Growth Investing Börsenlexikon
Von A wie Aktie bis Z wie Zinsstrukturkurve – dein ausführliches Nachschlagewerk für alles, was an der Börse zählt.
Valorennummer (Valor)
Schweizer Wertpapierkennzeichen zur eindeutigen Identifikation eines Titels.
Valuation
Bewertung eines Unternehmens oder Vermögenswerts anhand von Cashflows, Multiples oder Substanzwerten.
Valuation Cap
Obergrenze der Unternehmensbewertung bei Wandeldarlehen oder SAFEs zugunsten früher Investoren.
Value Added Return
Überschussrendite eines Portfolios gegenüber seiner Benchmark nach Kosten.
Value Factor
Faktorprämie aus der Übergewichtung günstig bewerteter Unternehmen.
Value Investing
Anlagestrategie mit Fokus auf unterbewertete Unternehmen relativ zu ihrem inneren Wert.
Value Premium
Historisch beobachteter Mehrertrag günstiger gegenüber teuren Aktien.
Value Tilt
Systematische Übergewichtung von Value-Titeln in einem Portfolio.
Value Trap
Günstig wirkende Aktie mit anhaltend schwacher Qualität oder Perspektive und daher geringer Chance auf Re-Rating.
Vanna
Optionssensitivität, die die Änderung von Delta in Bezug auf Volatilität beziehungsweise von Vega in Bezug auf den Kurs beschreibt.
VaR (Value At Risk)
Risikomaß für den maximal erwarteten Verlust einer Position oder eines Portfolios bei gegebenem Konfidenzniveau und Haltedauer.
Vega
Optionssensitivität gegenüber Änderungen der impliziten Volatilität.
Venture Capital (Risikokapital)
Eigenkapital für junge Unternehmen mit hohem Wachstums- und Ausfallrisiko.
Venture Debt
Fremdkapitalfinanzierung für Start-ups ergänzend zum Risikokapital mit Covenants und Warrants.
Veräußerungsgewinn
Gewinn aus dem Verkauf eines Vermögenswerts nach Abzug der Anschaffungs- und Veräußerungskosten.
Veräußerungsverlust
Verlust aus dem Verkauf eines Vermögenswerts, wenn der Erlös unter den Kosten liegt.
Verbindlichkeit
Rechtlich fällige finanzielle Verpflichtung eines Unternehmens gegenüber Dritten.
Verbriefung (Securitization)
Bündelung und Veräußerung von Forderungen als handelbare Wertpapiere.
Verbriefungsstruktur
Aufteilung eines Forderungspools in Tranchen mit unterschiedlichen Risiken und Prioritäten.
Vermögenseffekt (Wealth Effect)
Konsum- und Investitionswirkung aus Vermögensänderungen privater Haushalte.
Vermögensverwaltung
Professionelle Verwaltung von Kundenvermögen nach Mandat und Risiko-/Ertragszielen.
Vermögenswert (Asset)
Wirtschaftliches Gut mit künftigem Nutzenzufluss.
Vermögenswirksame Leistungen (VL)
Staatlich geförderte Sparbeiträge, die vom Arbeitgeber angelegt werden.
Verrechnungskonto
Konto zur buchhalterischen Verrechnung von Zahlungsströmen und Positionen.
Verrechnungsstelle (Clearing House)
Institution zur zentralen Abwicklung und Sicherung von Geschäften zwischen Marktteilnehmern.
Verrechnungstopf (Steuern)
Steuerliches Konto zur Verrechnung von Kapitalerträgen mit Verlusten.
Verschmelzung
Rechtliche Zusammenführung von Unternehmen zu einer Einheit.
Verschuldungsgrad
Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital als Hebel- und Risikomaß.
Verschuldungskapazität
Spielraum für zusätzliche Verschuldung ohne Gefährdung der Finanzstabilität.
Versicherungsmathematik
Quantitative Bewertung von Versicherungsrisiken, Prämien und Rückstellungen.
Versicherungsprämie
Preis für die Übernahme eines Versicherungsrisikos durch den Versicherer.
Versicherungsrisiko
Risiko aus Schadenhäufigkeit, Schadenschwere und Reservierungsunsicherheit bei Versicherern.
Versicherungstechnische Rückstellungen
Bilanzposten zur Deckung zukünftiger Versicherungsleistungen.
Verstaatlichungsrisiko
Risiko einer staatlichen Übernahme von Unternehmen zu ungünstigen Bedingungen für Eigentümer.
Versteilerung der Zinskurve
Zunahme des Renditeabstands zwischen langen und kurzen Laufzeiten.
Vertraulichkeitsvereinbarung (NDA)
Abmachung zur Geheimhaltung von Informationen in Transaktionen und Prüfungen.
Vertriebskostenquote
Anteil der Vertriebsaufwendungen am Umsatz oder Prämienvolumen.
Vertriebsprovision
Vergütung für den Vertrieb von Finanzprodukten an Endkunden.
Vertriebszulassung (Produktfreigabe)
Interner Prozess zur Freigabe eines Finanzprodukts für den Vertrieb gemäß MiFID-Regeln.
Verwahrentgelt
Entgelt für die Verwahrung von Geldern oder Wertpapieren, teils als Negativzins ausgestaltet.
Verwahrstelle (Depositary/Custodian)
Institut, das Fondsvermögen verwahrt und Kontrollfunktionen ausübt.
Verwahrung (Custody)
Sichere Aufbewahrung und Abwicklung von Wertpapieren durch eine Verwahrstelle.
Verwaltungskostenquote
Kennzahl der laufenden Verwaltungsaufwendungen im Verhältnis zu Assets oder Prämien.
Verwässertes EPS
Gewinn je Aktie unter Berücksichtigung potenziell verwässernder Effekte.
Verwässerung
Abnahme des Gewinns je Aktie durch Kapitalerhöhungen oder Optionsausübungen.
Verwässerungseffekt
Quantitativer Einfluss der Verwässerung auf Kennzahlen wie EPS oder BVPS.
Verwässerungsschutz (Anti-Dilution)
Vertragsklauseln, die Investoren bei späteren, günstigeren Emissionen schützen.
Verzinsliche Verbindlichkeiten
Finanzschulden, die mit laufender Zinszahlung verbunden sind.
Verzugszinsen
Zinsen bei verspäteter Zahlung vertraglicher oder gesetzlicher Verpflichtungen.
Vesting
Schrittweises Entstehen unverfallbarer Ansprüche aus Optionen oder Mitarbeiterbeteiligungen.
VGR (Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung)
Statistisches System zur Erfassung von Produktion, Einkommen und Verwendung einer Volkswirtschaft.
VIE-Struktur (Variable Interest Entity)
Vertragskonstrukt zur Kontrolle eines Unternehmens ohne Mehrheitsbeteiligung, häufig bei Auslands-Listings.
VIX (Volatility Index)
Marktindex für die erwartete 30-Tage-Volatilität des S&P 500 auf Basis von Optionspreisen.
VIX-Future
Terminkontrakt auf den VIX zur Absicherung oder Spekulation auf erwartete Volatilität.
VIX-Option
Option auf den VIX-Index mit Barabgeltung.
VNAV-Fonds
Geldmarktfonds mit variablen Anteilspreisen statt konstantem Nettoinventarwert.
Volatilität
Maß der Schwankungsintensität von Kursen oder Renditen über die Zeit.
Volatilitätsarbitrage
Strategie zur Ausnutzung von Abweichungen zwischen impliziter und realisierter Volatilität.
Volatilitätsausweitung
Zunahme der Schwankungsintensität, oft in Stressphasen zu beobachten.
Volatilitätscluster
Phänomen, dass Perioden hoher Schwankung zeitlich gehäuft auftreten.
Volatilitätsoberfläche (Volatility Surface)
Darstellung der impliziten Volatilität über Strikes und Laufzeiten.
Volatilitätsrisikoprämie (VRP)
Durchschnittliche Überrendite aus dem systematischen Verkauf von Volatilität.
Volatilitätsskew
Asymmetrie der impliziten Volatilität zwischen Out-of-the-Money-Puts und -Calls.
Volatilitätssmile
Muster unterschiedlicher impliziter Volatilitäten über die Strikes hinweg.
Volatilitätszielsteuerung
Regel, die die Portfoliovolatilität auf ein Zielniveau kalibriert.
Volatility Drag (Varianz-Drag)
Renditeminderung bei schwankungsreichen Pfaden trotz gleichem arithmetischem Mittel.
Volcker Rule
US-Regel, die das Eigengeschäft von Banken stark einschränkt.
Volume-Weighted Average Price (VWAP)
Volumengewichteter Durchschnittspreis als Ausführungs-Benchmark.
Volumen (Handelsvolumen)
Anzahl gehandelter Stücke oder Gegenwert eines Wertpapiers in einer Periode.
Volumenprofil
Verteilung des gehandelten Volumens über Preisniveaus zur Identifikation relevanter Zonen.
Vomma
Zweite Ableitung von Vega nach der Volatilität und damit Sensitivität des Vega selbst.
Vorabzahlen
Vorläufige, noch ungeprüfte Geschäftszahlen vor dem vollständigen Bericht.
Vorfälligkeitsentschädigung
Entgelt bei vorzeitiger Kreditrückzahlung als Ausgleich für entgangene Zinsen.
Vorfinanzierung
Zwischenfinanzierung bis zum Zufluss geplanter Erlöse oder Förderungen.
Vorhandelstransparenz
Transparenz der verfügbaren Quotes und Orderbücher vor der Ausführung.
Vorräte (Inventories)
Umlaufvermögen aus Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen, unfertigen und fertigen Erzeugnissen.
Vorsteuerergebnis (EBT)
Ergebnis eines Unternehmens vor Steuern als Ertragskennzahl.
Vorsteuerquote
Verhältnis der Steuern zum Ergebnis vor Steuern oder Anteil vorsteuerabzugsfähiger Beträge.
Vorzugsaktie
Aktie mit Vorzugsrechten wie erhöhter Dividende und meist ohne Stimmrecht.
Vorzugsdividende
Bevorzugte oder erhöhte Dividende, die Vorzugsaktionären zusteht.
Vorzugsrendite (Preferred Return)
Bevorzugte Mindestverzinsung für Investoren vor Gewinnbeteiligung des Managers.
Warum Überrendite kein Zufall ist:
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