Die F&G Annuities & Life, Inc. (F&G) ist ein führender Anbieter von Versicherungslösungen für Privatkunden von Renten- und Lebensversicherungen sowie für institutionelle Kunden. Zum 31. Dezember 2023 hatte F&G etwa 677.000 Versicherungsnehmer, die auf die Sicherheit und den Schutz ihrer festverzinslichen Renten- und Lebensversicherungsprodukte vertrauen.
Durch ihre Versicherungstöchter, darunter die Fidelity & Guaranty Life Insurance Company (FGL Insurance) und die Fidelity & Guaranty Life Insu...
Die F&G Annuities & Life, Inc. (F&G) ist ein führender Anbieter von Versicherungslösungen für Privatkunden von Renten- und Lebensversicherungen sowie für institutionelle Kunden. Zum 31. Dezember 2023 hatte F&G etwa 677.000 Versicherungsnehmer, die auf die Sicherheit und den Schutz ihrer festverzinslichen Renten- und Lebensversicherungsprodukte vertrauen.
Durch ihre Versicherungstöchter, darunter die Fidelity & Guaranty Life Insurance Company (FGL Insurance) und die Fidelity & Guaranty Life Insurance Company of New York (FGL NY Insurance), vermarktet das Unternehmen ein breites Portfolio von Rentenversicherungen, einschließlich festverzinslicher indexierter Rentenversicherungen (FIAs) und Rentenversicherungen mit mehrjähriger Garantie (MYGAs), Lösungen für die Übertragung von Pensionsrisiken (PRT), sowie indexgebundene Universal-Lebensversicherungen (IUL) und institutionelle Finanzierungsvereinbarungen. Im Februar 2024 stieg das Unternehmen in eines der am schnellsten wachsenden Segmente des Rentenversicherungsmarktes ein, indem es registrierte indexgebundene Rentenversicherungen (RILAs) vermarktete.
Die Expertise von F&G in Rentenversicherungen, Lebensversicherungen, Lösungen für die Übertragung von Pensionsrisiken und Finanzierungsvereinbarungen ermöglicht es dem Unternehmen, weiterhin innovative Produkte und Lösungen zu entwickeln, die den sich ändernden Bedürfnissen der Kunden gerecht werden. Das Unternehmen arbeitet eng mit seinen Vertriebspartnern und institutionellen Beratern zusammen, um die geeignetsten Lösungen für den sich ständig verändernden Markt zu entwickeln. Die Rentenversicherungen des Unternehmens dienen als Instrument zur Altersvorsorge und Ersparnis, auf das die Kunden zur Kapitalerhaltung und für planbare Einkommensströme vertrauen. Darüber hinaus bieten die Lebensversicherungsprodukte des Unternehmens den Kunden ein ergänzendes Produkt, das es ihnen ermöglicht, auf ihren Ersparnissen aufzubauen und im Todesfall des Versicherungsnehmers eine Zahlung an ihre benannten Begünstigten zu leisten. Die beliebtesten Produkte des Unternehmens sind FIAs, die vertragliche Renditen an bestimmte Marktindizes wie den S&P 500 Index binden. Die Kunden des Unternehmens schätzen seine FIAs, die einen Teil der Gewinne eines zugrunde liegenden Marktindex bieten, während sie gleichzeitig den Kapitalschutz gewährleisten. Im Jahr 2021 stieg das Unternehmen in zwei institutionelle Märkte ein, um FABN- und PRT-Transaktionen zu initiieren. Diese Märkte nutzen die auf der Zinsspanne basierenden Fähigkeiten des bestehenden Teams des Unternehmens sowie die strategische Partnerschaft mit Blackstone.
Das Unternehmen investiert die Erlöse hauptsächlich in festverzinsliche Wertpapiere. Das Unternehmen verwendet auch Optionen und Futures, um das Indexkreditrisiko seiner FIA- und IUL-Verbindlichkeiten abzusichern, indem es die Marktindexrenditen für seine Versicherungsnehmer repliziert. Das Unternehmen investiert hauptsächlich in Optionen auf den S&P 500 Index. Der Großteil der Produkte des Unternehmens ermöglicht ein aktives Management, um die angestrebten lebenslangen Renditen zu erzielen.
Rentenversicherungen
: Durch die Versicherungstöchter von F&G gibt das Unternehmen ein breites Portfolio von aufgeschobenen Rentenversicherungen (FIA und Festzinsrenten), Sofortrenten und PRT-Lösungen heraus. Eine aufgeschobene Rentenversicherung ist eine Art Vertrag, der auf steuerlich aufgeschobener Basis einen Wert ansammelt und in der Regel nach einer bestimmten Anzahl von Jahren nach Vertragsabschluss bestimmte periodische oder Einmalzahlungen leistet. Eine Sofortrente ist eine Art Vertrag, der innerhalb eines Rentenzeitraums (z. B. einem Monat oder einem Jahr) bestimmte Zahlungen leistet und in der Regel Kapital und Erträge in gleichen Raten über einen bestimmten Zeitraum auszahlt.
Aufgeschobene Rentenversicherungen - FIAs: Die FIAs des Unternehmens ermöglichen es Vertragsinhabern, Renditen zu erzielen, die an die Performance eines bestimmten Marktindex, hauptsächlich des S&P 500 Index, gekoppelt sind, während sie gleichzeitig den Kapitalschutz bieten. Die Vertragsinhaber tätigen in der Regel eine Einmalzahlung in die aufgeschobenen Rentenversicherungen des Unternehmens. Die Verträge enthalten eine Bestimmung für einen nach geltendem Recht berechneten garantierten Mindestrückkaufswert. Ein Marktindex verfolgt die Performance einer spezifischen Gruppe von Aktien, die einen bestimmten Marktsegment repräsentieren oder in einigen Fällen den gesamten Markt. Zum Beispiel ist der S&P 500 Composite Stock Price Index ein Index von 500 Aktien, der repräsentativ für ein breites Marktsegment sein soll. Alle FIA-Produkte ermöglichen es den Versicherungsnehmern, einmal im Jahr Gelder auf verschiedene Gutschriftsstrategien zu verteilen, einschließlich einer oder mehrerer indexbasierter Strategien und einer traditionellen Festzinssatzstrategie. Für vorzeitige Auszahlungen fallen Rückkaufgebühren an, in der Regel für sieben bis vierzehn Jahre nach dem Kauf.
Das Unternehmen kauft Derivate, die hauptsächlich aus außerbörslichen Optionen und in geringerem Maße aus Futures-Kontrakten (speziell für FIA-Verträge) auf den Aktienindizes, die den entsprechenden Verträgen zugrunde liegen, bestehen. Diese Derivate werden verwendet, um die Indexgutschriften an die Versicherungsnehmer unter den FIA- und IUL-Verträgen basierend auf den Vertragseinschreibungen der Versicherungsnehmer zu finanzieren. Der Großteil aller Call-Optionen sind Einjahresoptionen, die gekauft werden, um die Finanzierungsanforderungen der FIA/IUL-Verträge zu erfüllen. An den Jahrestagen der FIA/IUL-Verträge wird der Marktindex, der zur Berechnung der jährlichen Indexgutschrift unter den Verträgen verwendet wird, zurückgesetzt. Zu diesem Zeitpunkt kauft das Unternehmen neue Call-Optionen, um die nächste Indexgutschrift zu finanzieren.
Etwa 39% der FIA-Verkäufe für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr beinhalteten Prämien- oder Zuteilungsboni. Etwa 48% der FIA-Verträge des Unternehmens wurden mit einem garantierten Mindestentnahmevorteil (GMWB) für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr abgeschlossen.
Aufgeschobene Rentenversicherungen - Festzinsrenten: Festzinsrenten sind in der Regel Einmalverträge und umfassen jährlich neu festgelegte und mehrjährig garantierte Zinssatzverträge. Die von dem Unternehmen ausgegebenen Festzins-Jahresneufestsetzungsrenten haben einen jährlichen Zinssatz (den Gutschriftszins), der im ersten Versicherungsjahr garantiert ist. Nach dem ersten Versicherungsjahr hat das Unternehmen die Möglichkeit, den Gutschriftszins einmal jährlich auf einen beliebigen Zinssatz über oder gleich einem garantierten Mindestzinssatz zu ändern.
Aufgeschobene Rentenversicherungen - Registrierte Index-Linked Rentenversicherungen (RILA) - Anfang 2024 stieg das Unternehmen in die RILA-Märkte ein. RILAs ähneln FIAs und bieten dem Versicherungsnehmer die Möglichkeit eines steuerlich aufgeschobenen Wachstums, das teilweise auf der Performance eines Marktindex basiert. Im Vergleich zu einer FIA bieten RILAs das Potenzial für höhere Renditen, bergen jedoch auch das Risiko von Kapitalverlust und damit verbundenen Erträgen. RILAs bieten dem Versicherungsnehmer die Möglichkeit, an der positiven Performance bestimmter Marktindizes während einer Laufzeit teilzunehmen, begrenzt durch eine Obergrenze oder angepasst für eine Beteiligungsrate. Eine negative Performance der Marktindizes während einer Laufzeit kann zu negativen Renditen für den Versicherungsnehmer führen, wobei der Schutz nach unten in Form eines Puffers oder einer Untergrenze bereitgestellt wird, um die Exposition des Versicherungsnehmers gegenüber Marktrisiken zu begrenzen.
Auszahlungsoptionen für aufgeschobene Rentenversicherungen
: Nach dem ersten Jahr nach der Ausgabe einer aufgeschobenen Rentenversicherung sind Versicherungsnehmer in der Regel berechtigt, straflose Auszahlungen bis zu einem vertraglich festgelegten Betrag vorzunehmen. Der straflose Auszahlungsbetrag beträgt in der Regel 10% des Kontowerts des Vorjahres für FIAs und in der Regel bis zu den angefallenen Zinsen für Festzinsrenten, unterliegt jedoch bestimmten Einschränkungen. Auszahlungen über zulässige straflose Beträge hinaus unterliegen einer Rückkaufgebühr, wenn solche Auszahlungen während der Strafzeit des aufgeschobenen Rentenversicherungsvertrags erfolgen. Die Strafzeit beträgt in der Regel sieben bis vierzehn Jahre für FIAs und drei bis zehn Jahre für Festzinsrenten. Diese Rückkaufgebühr beträgt anfänglich 9% bis 15% des Vertragswerts für FIAs und 9% des Vertragswerts für Festzinsrenten und verringert sich in der Regel um etwa ein bis zwei Prozentpunkte pro Jahr während der Strafzeit. Die durchschnittliche Rückkaufgebühr betrug am 31. Dezember 2023 7% für die FIAs des Unternehmens und 7% für seine Festzinsrenten. Eine Marktwertanpassung (MVA) wird in den meisten Bundesstaaten auch auf jede Auszahlung angewendet, die eine Rückkaufgebühr nach sich zieht, unterliegt jedoch bestimmten Ausnahmen. Die MVA basiert auf einer Formel, die Änderungen der Zinssätze seit Vertragsabschluss berücksichtigt.
Nach Ablauf der Strafzeit kann der Versicherungsnehmer wählen, die Erlöse des Rückkaufs entweder in einer Einmalzahlung oder in einer Serie von Zahlungen über die Lebensdauer des Versicherungsnehmers oder für eine feste Anzahl von Jahren zu erhalten (oder einer Kombination dieser Zahlungsoptionen). Zusätzlich zu den oben genannten Auszahlungsrechten können Versicherungsnehmer auch zusätzliche Auszahlungsvorteile erhalten, indem sie einen GMWB erwerben.
Sofortrenten mit Einmalprämie
: Das Unternehmen hat zuvor Sofortrenten mit Einmalprämie (SPIA) verkauft, die eine Reihe von periodischen Zahlungen für einen festen Zeitraum oder für das Leben des Versicherungsnehmers gemäß der Wahl des Versicherungsnehmers zum Zeitpunkt des Abschlusses bieten.
Lebensversicherung
: Das Unternehmen bietet IUL-Versicherungspolicen an und hat zuvor Universal-, Term- und Ganzlebensversicherungsprodukte verkauft. Inhaber von Universal-Lebensversicherungspolicen können über die Laufzeit des Vertrags hinweg periodische Zahlungen leisten und Renditen auf ihre Policen erzielen, die dem Cash-Value-Konto des Versicherungsnehmers gutgeschrieben werden.
Finanzierungsvereinbarungen
: F&G nutzt zwei Formen von Finanzierungsvereinbarungen. Die erste erfolgt durch die Ausgabe von besicherten Finanzierungsvereinbarungen mit der FHLB. Dies ermöglicht Einkommen aus Zinsspannen ohne Langlebigkeits- oder Sterblichkeitsrisiko aufgrund der Sicherheit im Haftungsprofil. Finanzierungsvereinbarungen über die FHLB sind flexibel in ihrem Format und der Möglichkeit, sie während großer Zeiträume auszugeben, solange ausreichend geeignete Sicherheiten bei der Bank hinterlegt wurden. F&G und seine Vorgänger haben seit mindestens 2004 Finanzierungsvereinbarungen mit der FHLB abgeschlossen.
Im Juni 2021 hat das Unternehmen ein FABN-Programm eingeführt, das ein Medium-Term-Note-Programm ist, unter dem Finanzierungsvereinbarungen an einen Zweckgesellschaftstrust ausgegeben werden, der handelbare Noten ausgibt. Die Noten werden von den Broker-Dealer-Operationen großer Investmentbanken unterzeichnet und vermarktet und an institutionelle Investoren verkauft. Diese FABN-Angebote sind hinsichtlich des Zeitpunkts der Ausgabe begrenzter, erfordern jedoch keine Besicherung wie bei der FHLB. Der maximal zulässige aggregierte Nennbetrag, der zu einem beliebigen Zeitpunkt unter dem FABN-Programm ausstehen darf, beträgt 5,0 Milliarden US-Dollar.
Pensionsrisikotransfer
: Im Juli 2021 stieg das Unternehmen in den PRT-Markt ein. Das Unternehmen ist in Planübernahmen aktiv, bei denen es sich zu jeder abgedeckten Person zu einer direkten, unwiderruflichen Verpflichtung verpflichtet, die festgelegten Rentenzahlungen gemäß den Bedingungen des Rentenplans zu leisten. Planübernahmetransaktionen übertragen alle Investitions-, Sterblichkeits- und Verwaltungsrisiken, die mit den abgedeckten Leistungen verbunden sind, vollständig und dauerhaft vom Rentenplan-Sponsor auf den Versicherungsanbieter.
Die PRT-Produkte des Unternehmens sind mit Einkommensrenten vergleichbar, da es in der Regel eine einmalige, sofortige Prämie erhält, um eine garantierte Reihe zukünftiger Einkommenszahlungen zu leisten, die in der Regel fest sind, sich jedoch je nach Erfahrung der Teilnehmersterblichkeit in der Dauer unterscheiden können. Diese Produkte erzielen hauptsächlich Einnahmen durch Zinsspannen. In jeder Transaktion gibt FGL Insurance und/oder FGL NY Insurance einen Gruppenrentenvertrag aus, um Rentenplanverbindlichkeiten von einem Rentenplansponsor zu entlasten, entweder über ein separates Konto oder über eine allgemeine Garantie des Kontos. Zertifikatsinhaber, die durch einen Gruppenrentenvertrag abgedeckt sind, haben einen garantierten Nutzen vom Versicherungsunternehmen.
Das Unternehmen stieg in das PRT-Geschäft ein, indem es ein Team erfahrener Fachleute aufbaute, die dann mit Maklern und institutionellen Beratern für die Verteilung zusammenarbeiteten.
Rückversicherungsphilosophie/-vereinbarungen
: Die Versicherungstöchter des Unternehmens übertragen Versicherungen an andere Versicherungsunternehmen. Das Unternehmen nutzt Rückversicherungen, um Risiken und Erträge zu diversifizieren, Verlustexpositionen zu steuern, seine Kapitalposition zu stärken und das Neugeschäftsvolumen zu steuern.
In Fällen, in denen das Unternehmen das abgebende Unternehmen ist, zahlt es eine Prämie an einen Rückversicherer, der im Gegenzug einen Teil seiner Verpflichtungen aus den von ihm ausgegebenen Policen übernimmt und erhält Kostenzuschüsse für die Verwaltung der abgetretenen Policen. Die Verwendung von Rückversicherungen entbindet das Unternehmen nicht von seiner Haftung als abgebendes Unternehmen, da es gegenüber seinen Versicherungsnehmern direkt haftet und den vollen Betrag seiner Verpflichtungen aus den Policen zahlen muss, falls seine Rückversicherer ihren Verpflichtungen nicht nachkommen. Das Unternehmen erhält von seinen Rückversicherern eine Erstattung, wenn es Ansprüche auf Policen zahlt, die rückversichert sind.
Das Unternehmen überwacht das Kreditrisiko in Bezug auf die Fähigkeit seiner Rückversicherer, ihren Verpflichtungen aus verschiedenen Vereinbarungen nachzukommen. Um das Risiko von Kreditverlusten bei solchen Verträgen zu minimieren, diversifiziert das Unternehmen im Allgemeinen seine Expositionen unter vielen Rückversicherern und begrenzt die Höhe der Exposition gegenüber jedem basierend auf den jährlich überprüften Finanzstärkeratings. Das Unternehmen kann das Risiko weiter mit verschiedenen Formen von Sicherheiten oder Sicherheitsvereinbarungen verwalten, einschließlich gesicherter Treuhandkonten, zurückgehaltener Fondsvereinbarungen und unwiderruflicher Akkreditive.
Wilton-Rückversicherungstransaktion
: Fast alle vor dem 1. März 2010 ausgegebenen Lebensversicherungspolicen, mit Ausnahme der Rückzahlung von Prämienleistungen bei Term-Lebensversicherungsprodukten, unterliegen einer Rückversicherungsvereinbarung mit Wil
