MPLX LP (MPLX) fungiert als diversifizierte Master Limited Partnership im Large-Cap-Bereich, die über eine Midstream-Energieinfrastruktur und Logistikassets verfügt und Kraftstoffverteilungsdienste anbietet. MPLX GP LLC fungiert als Generalpartner von MPLX. Das Unternehmen agiert als Tochtergesellschaft der Marathon Petroleum Corporation (MPC).
Zu den Vermögenswerten des Unternehmens gehören ein Netzwerk von Rohöl- und raffinierten Produkt-Pipelines; ein Binnenschifffahrtsgeschäft; leichte Prod...
MPLX LP (MPLX)
fungiert als diversifizierte Master Limited Partnership im Large-Cap-Bereich, die über eine Midstream-Energieinfrastruktur und Logistikassets verfügt und Kraftstoffverteilungsdienste anbietet. MPLX GP LLC fungiert als Generalpartner von MPLX. Das Unternehmen agiert als Tochtergesellschaft der Marathon Petroleum Corporation (MPC).
Zu den Vermögenswerten des Unternehmens gehören ein Netzwerk von Rohöl- und raffinierten Produkt-Pipelines; ein Binnenschifffahrtsgeschäft; leichte Produkte, Asphalt, schweres Öl und Marine-Terminals; Lagerhöhlen; Raffinerietanks, Docks, Verladeplätze und zugehörige Rohrleitungen; Rohöl- und Erdgas-Sammelsysteme und Pipelines sowie Erdgas- und NGL-Verarbeitungs- und Fraktionierungseinrichtungen. Die Vermögenswerte des Unternehmens sind landesweit in den USA positioniert. Das Geschäft besteht aus zwei Segmenten basierend auf der Art der angebotenen Dienstleistungen: Logistik und Lagerung ('L&S') sowie Sammlung und Verarbeitung ('G&P'). Das L&S-Segment befasst sich hauptsächlich mit der Sammlung, dem Transport, der Lagerung und Verteilung von Rohöl, raffinierten Produkten, anderen kohlenwasserstoffbasierten Produkten und erneuerbaren Energien. Das L&S-Segment umfasst auch den Betrieb des Raffinerielogistik-, Kraftstoffverteilungs- und Binnenschifffahrtsgeschäfts des Unternehmens, Terminals, Schienenanlagen und Lagerhöhlen. Das G&P-Segment bietet die Sammlung, Verarbeitung und den Transport von Erdgas sowie den Transport, die Fraktionierung, Lagerung und Vermarktung von NGLs.
Das Unternehmen unterhält weiterhin eine strategische Beziehung zu MPC, die eine große Einnahmequelle des Unternehmens darstellt. Zum 31. Dezember 2023 besaß MPC den Generalpartner des Unternehmens und etwa 65 Prozent der ausgegebenen Stammanteile des Unternehmens. Im Jahr 2023 machte MPC 50 Prozent der Gesamteinnahmen und sonstigen Erträge des Unternehmens aus, hauptsächlich im L&S-Segment des Unternehmens. Das Unternehmen unterhält auch langfristige Beziehungen zu einer vielfältigen Gruppe von Produzentenkunden in vielen Rohöl- und Erdgasressourcenspielen, darunter das Marcellus Shale, Permian Basin, Utica Shale, STACK Shale und Bakken Shale, unter anderem.
Geschäftsstrategien
Die Geschäftsstrategien des Unternehmens umfassen die Aufrechterhaltung und Verbesserung der Sicherheit, Zuverlässigkeit und Effizienz der Unternehmensbetriebe sowie die Förderung hoher Standards für Sicherheit und Umweltverantwortung; das Wachstum der gebührenbasierten Dienstleistungen des Unternehmens durch langfristige Verträge; und die Stärkung der Widerstandsfähigkeit durch die Senkung der Kohlenstoffintensität und die Schonung natürlicher Ressourcen, Innovation für die Zukunft durch Investitionen in erneuerbare Energien und aufstrebende Technologien sowie die Integration von Nachhaltigkeit in Entscheidungsprozesse und die Art und Weise, wie das Unternehmen mit seinen Mitarbeitern und vielen Interessengruppen interagiert.
Betriebssegmente
Das Unternehmen führt seine Operationen in zwei berichtspflichtigen Segmenten durch, die L&S und G&P umfassen. Jedes dieser Segmente ist organisiert und verwaltet entsprechend der Art der angebotenen Produkte und Dienstleistungen.
L&S
Das L&S-Segment umfasst die Sammlung, den Transport, die Lagerung und Verteilung von Rohöl, raffinierten Produkten, anderen kohlenwasserstoffbasierten Produkten und erneuerbaren Energien. Diese Vermögenswerte bestehen aus einem Netzwerk von 15.361 Meilen vollständig und gemeinsam besessener Common-Carrier-Pipelines und zugehöriger Lagervermögenswerte, Raffinerielogistikvermögenswerten an 13 Raffinerien, 88 Terminals einschließlich eines Exportterminals, Lagerhöhlen, Tankfarmvermögenswerten einschließlich Schienen- und Lkw-Racks, einem Binnenschifffahrtsgeschäft und einem Kraftstoffverteilungsgeschäft. Die L&S-Vermögenswerte des Unternehmens sind integraler Bestandteil des Erfolgs der MPC-Operationen. Das Unternehmen prüft weiterhin Projekte und Möglichkeiten, die die bestehenden Betriebe des Unternehmens weiter verbessern und wertvolle Dienstleistungen für MPC und Dritte bereitstellen werden.
Das Unternehmen erzielt Einnahmen im L&S-Segment hauptsächlich durch die Erhebung von Tarifen für die Sammlung und den Transport von Rohöl, raffinierten Produkten, anderen kohlenwasserstoffbasierten Produkten und erneuerbaren Energien durch die Pipelines des Unternehmens und an den Barge-Docks des Unternehmens zur Lieferung an inländische und internationale Ziele sowie Gebühren für die Lagerung von Rohöl, raffinierten Produkten und erneuerbaren Energien an den Lagerstätten des Unternehmens. Das Binnenschifffahrtsgeschäft des Unternehmens erzielt Einnahmen gemäß einem Kapazitätsgebührenvertrag mit MPC. Das Kraftstoffverteilungsgeschäft des Unternehmens bietet Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Planung und Vermarktung von Produkten im Auftrag von MPC, für die es Einnahmen basierend auf dem Volumen der von MPC jeden Monat verkauften Produkte generiert. Das Unternehmen ist auch der Betreiber zusätzlicher Rohöl- und raffinierter Produkt-Pipelines, die entweder im Besitz von MPC sind oder an denen MPLX oder MPC ein Eigentumsinteresse haben, für die das Unternehmen Betriebsgebühren erhält. Für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr wurden etwa 87 Prozent der Einnahmen und sonstigen Erträge des L&S-Segments von MPC generiert.
G&P
Das G&P-Segment sammelt, verarbeitet und transportiert Erdgas; und transportiert, fraktioniert, lagert und vermarktet NGLs. Zum 31. Dezember 2023 umfassten die für MPLX verfügbaren Sammel- und Verarbeitungsvermögenswerte etwa 9,7 Mrd. Kubikfuß pro Tag an Sammelkapazität, 12,0 Mrd. Kubikfuß pro Tag an Erdgasverarbeitungskapazität und 829 Tausend Barrel pro Tag an Fraktionierungs- und Deethanisierungskapazität.
Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten, die nach Erbringung von Dienstleistungen erworben wurden, werden als Produkterlöse in der konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen und brutto erfasst, da MPLX die Kontrolle über das Produkt übernimmt und der Hauptakteur in der Transaktion ist. Für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr entfielen Einnahmen mit einem Kunden hauptsächlich auf diese NGL-Transaktionen in der Südwestregion und machten etwa 21 Prozent der Einnahmen des G&P-Segments aus. Einnahmen von zwei Kunden in der Marcellus-Region waren ebenfalls bedeutend für das Segment; jedoch machte keiner dieser Kunden mehr als 15 Prozent der Einnahmen des G&P-Segments aus. Keiner dieser Kunden war für die konsolidierten Einnahmen von MPLX bedeutend.
Beziehung zu MPC
Eine der Wettbewerbsstärken des Unternehmens ist die strategische Beziehung zu MPC, das eines der größten Raffinersysteme in den USA in Bezug auf die Raffineriekapazität betreibt. MPC besitzt und betreibt 13 Raffinerien in den Regionen Golfküste, Mittlerer Westen und Westküste der USA und vertreibt raffinierte Produkte, einschließlich erneuerbarem Diesel, durch Transport-, Lager-, Vertriebs- und Marketingdienstleistungen, die hauptsächlich von MPLX bereitgestellt werden.
MPC behält ein bedeutendes Interesse an dem Unternehmen durch seine nicht-wirtschaftliche Beteiligung am Generalpartner des Unternehmens und hielt zum 31. Dezember 2023 etwa 65 Prozent der ausgegebenen Stammanteile von MPLX. Das Unternehmen hat Wachstums- und Integrationsmöglichkeiten entlang bestehender Wertschöpfungsketten implementiert und verfolgt diese weiter, um sowohl MPC als auch MPLX zugute zu kommen.
L&S-Verträge mit MPC und Dritten
Vereinbarungen über Transportdienstleistungen, Lagerdienstleistungen, Terminaldienstleistungen und Kraftstoffverteilungsdienstleistungen mit MPC
Die Vermögenswerte des L&S-Segments des Unternehmens sind strategisch innerhalb der MPC-Operationen positioniert und integraler Bestandteil davon. Das Unternehmen hat mehrere Transport-, Terminal- und Lagerdienstleistungsvereinbarungen mit MPC abgeschlossen. Unter diesen langfristigen, gebührenbasierten Vereinbarungen erbringt das Unternehmen Transport-, Terminal- und Lagerdienstleistungen für MPC und mit Ausnahme der Vereinbarung über die Binnenschifffahrttransportdienste beinhalten die meisten dieser Vereinbarungen Mindestvolumenverpflichtungen von MPC. MPC hat sich auch verpflichtet, eine feste Gebühr für 100 Prozent der verfügbaren Kapazität für Boote, Bargen und von Dritten gecharterte Ausrüstung im Rahmen der Vereinbarungen über Binnenschifffahrttransportdienste zu zahlen. Das Unternehmen hat auch eine Kraftstoffverteilungsvereinbarung mit MPC, unter der das Unternehmen Planungs- und andere Dienstleistungen für die Produkte von MPC erbringt.
Das Unternehmen hat zahlreiche Lagerdienstleistungsvereinbarungen, die Lagerdienstleistungen an verschiedenen Arten von Einrichtungen wie Terminals, Pipeline-Tankfarmen, Höhlen und Raffinerien regeln, unter denen MPC MPLX pro Barrel-Gebühren für die Bereitstellung von Lagerdienstleistungen zahlt. Einige dieser Vereinbarungen gewähren MPC exklusiven Zugang zu Lagermöglichkeiten an bestimmten Standorten, wie Lagermöglichkeiten an den Raffinerien von MPC oder Lager in bestimmten Höhlen. Gemäß diesen Vereinbarungen zahlt MPC MPLX eine pro Barrel-Gebühr für diese Lagerkapazität, unabhängig davon, ob MPC die verfügbare Kapazität vollständig nutzt.
Durch die Kraftstoffverteilungsdienste des Unternehmens werden raffinierte Produkte über ein umfangreiches Netzwerk von Einzelhandelsstandorten vertrieben, die von unabhängigen Unternehmern betrieben oder besessen werden. Das Unternehmen hat eine Kraftstoffverteilungsvereinbarung mit MPC, unter der MPC MPLX eine gestaffelte monatliche Gebühr basierend auf dem Volumen der von MPLX jeden Monat vermarkteten Produkte von MPC zahlt, abhängig von einem maximalen jährlichen Volumen. MPLX hat sich verpflichtet, kommerziell zumutbare Anstrengungen zu unternehmen, um während jedes Kalendervierteljahres nicht weniger als ein Mindestquartalsvolumen der Produkte von MPC zu verkaufen. Wenn MPLX trotz seiner kommerziell zumutbaren Anstrengungen in einem Kalendervierteljahr weniger als das Mindestquartalsvolumen der Produkte von MPC verkauft, wird MPC MPLX eine Minderzahlung zahlen, die dem Volumenmangel multipliziert mit der entsprechenden gestaffelten Gebühr entspricht. Der Dollarbetrag des tatsächlichen Umsatzvolumens der Produkte von MPC, das das Mindestquartalsvolumen übersteigt (ein 'Überschussverkauf') für ein bestimmtes Quartal wird als Guthaben angewendet, auf Basis von First-In-First-Out, gegen jede zukünftige Minderzahlung, die MPC an MPLX während der vier Kalendervierteljahre unmittelbar nach dem Kalenderviertel, in dem der Überschussverkauf stattfindet, schuldet.
Die Vereinbarungen des Unternehmens mit MPC sehen jährliche Eskalationen vor, die entweder fest oder basierend auf einer Vielzahl von Faktoren wie dem FERC-Index und verschiedenen anderen inflationsbasierten Indizes je nach Art und Geografie der erbrachten Dienstleistungen sind.
Pipeline-Betriebsvereinbarungen mit MPC
Das Unternehmen betreibt verschiedene Pipelines, die im Besitz von MPC sind, unter Betriebsvereinbarungen. Unter diesen Betriebsvereinbarungen erhält das Unternehmen eine Betriebsgebühr für den Betrieb der Vermögenswerte, zu denen bestimmte von MPC vollständig oder teilweise im Besitz befindliche Rohöl-, Erdgas- und raffinierte Produkt-Pipelines gehören, sowie für die Erbringung verschiedener Betriebsdienstleistungen in Bezug auf diese Vermögenswerte.
Pipeline-Betriebsvereinbarungen mit Dritten
Das Unternehmen unterhält und betreibt sechs Pipelines, an denen entweder MPC oder MPLX ein gemeinsames Interesse hat. Das Unternehmen erhält eine Betriebsgebühr für jede dieser Pipelines, die einer Anpassung an die Inflation unterliegt.
Transport-, Terminal- und Lagerdienstleistungsvereinbarungen mit Dritten
Das Unternehmen hat mehrere Transport- und Terminaldienstleistungsvereinbarungen mit Dritten, unter denen das Unternehmen die Nutzung von Pipelines und Tankspeichern bereitstellt und Dienstleistungen, Einrichtungen und andere Infrastruktur im Zusammenhang mit dem Empfang, der Lagerung, dem Durchsatz, der Mischung und der Lieferung von Waren erbringt. Einige dieser Vereinbarungen enthalten Mindestvolumenverpflichtungen, unter denen das Unternehmen sich verpflichtet, einen bestimmten Produkt-Durchsatz pro Monat gegen eine vorher festgelegte feste Gebühr zu handhaben. Unter den verbleibenden Vereinbarungen erhält das Unternehmen eine vereinbarte Gebühr basierend auf dem tatsächlichen Produkt-Durchsatz nach Abschluss der Dienstleistungen.
Vereinbarungen über Marine-Managementdienstleistungen mit MPC
MPLX hat eine Vereinbarung mit MPC, unter der es Managementdienste zur Unterstützung von MPC bei der Überwachung und Verwaltung des Binnenschifffahrtsgeschäfts erbringt. MPLX erhält feste Jahresgebühren für die Erbringung der erforderlichen Dienstleistungen, die vorher festgelegten jährlichen Eskalationsraten unterliegen. Diese Vereinbarung unterliegt einer anfänglichen Laufzeit von fünf Jahren und verlängert sich automatisch um einen zusätzlichen Zeitraum von fünf Jahren, sofern sie nicht von einer der Parteien gekündigt wird.
Weitere Vereinbarungen mit MPC
Das Unternehmen hat Omnibus-Vereinbarungen mit MPC, die die Zahlung einer festen Jahresgebühr an MPC für die Erbringung von Managementdienstleistungen durch bestimmte Führungskräfte des Generalpartners des Unternehmens und die Erstattung von MPC für die Erbringung bestimmter Dienstleistungen an das Unternehmen sowie die Haftungsfreistellung von MPC für bestimmte Angelegenheiten, einschließlich bestimmter Umwelt-, Titel- und Steuerangelegenheiten des Unternehmens, regeln. Darüber hinaus haftet das Unternehmen für bestimmte Angelegenheiten gemäß diesen Vereinbarungen gegenüber MPC.
Das Unternehmen hat auch verschiedene Mitarbeiterdienstleistungsvereinbarungen und eine Abordnungsvereinbarung, unter der das Unternehmen MPC für die Erbringung bestimmter operativer und Managementdienstleistungen an das Unternehmen erstattet. Alle Mitarbeiter, die die Geschäfte des Unternehmens führen, sind direkt bei Tochtergesellschaften des Generalpartners des Unternehmens angestellt.
G&P-Verträge mit MPC und Dritten
Der Großteil der Einnahmen des Unternehmens im G&P-Segment wird aus der Sammlung, dem Transport und der Verarbeitung von Erdgas sowie dem Transport, der Fraktionierung, dem Austausch, der Vermarktung und Lagerung von NGLs generiert. MPLX schließt eine Vielzahl von Vertragstypen ab, darunter gebührenbasierte, prozentuale Umsatzbeteiligung, Keep-Whole- und Kaufvereinbarungen, um Einnahmen zu generieren.
Saisonalität
Das Volumen von Rohöl und raffinierten Produkten, das unter Verwendung der Vermögenswerte des Unternehmens transportiert und gelagert wird, wird durch das Angebot und die Nachfrage nach Rohöl und raffinierten Produkten in den direkt oder indirekt von den Vermögenswerten des Unternehmens bedienten Mär
