AGNC Investment Corp. fungiert als Real Estate Investment Trust (REIT).
Das Unternehmen stellt privates Kapital für den US-amerikanischen Immobilienmarkt bereit, um die Liquidität auf den Märkten für hypothekenbesicherte Immobilienkredite zu erhöhen und damit den Hausbesitz in den USA zu erleichtern. Das Unternehmen investiert hauptsächlich auf gehebelter Basis in Agency hypothekenbesicherte Wertpapiere (Agency RMBS). Diese Investitionen bestehen aus hypothekenbesicherten Wertpapieren und besic...
AGNC Investment Corp.
fungiert als Real Estate Investment Trust (REIT).
Das Unternehmen stellt privates Kapital für den US-amerikanischen Immobilienmarkt bereit, um die Liquidität auf den Märkten für hypothekenbesicherte Immobilienkredite zu erhöhen und damit den Hausbesitz in den USA zu erleichtern. Das Unternehmen investiert hauptsächlich auf gehebelter Basis in Agency hypothekenbesicherte Wertpapiere (Agency RMBS). Diese Investitionen bestehen aus hypothekenbesicherten Wertpapieren und besicherten Hypothekenverpflichtungen, für die die Tilgungs- und Zinszahlungen von einem staatlich geförderten Unternehmen wie der Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) und der Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac, zusammen mit Fannie Mae, den GSEs) oder von einer US-Regierungsbehörde wie der Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) garantiert werden. Das Unternehmen kann auch in andere Vermögenswerte im Zusammenhang mit den Bereichen Wohnen, Hypotheken oder Immobilien investieren, die nicht von einer GSE oder US-Regierungsbehörde garantiert sind.
Die Auswahl der Vermögenswerte ist ein zentraler Bestandteil der Gesamtanlagestrategie des Unternehmens. Die Investitionen des Unternehmens bestehen hauptsächlich aus Agency RMBS, die neben einer Garantie durch eine GSE oder die US-Regierung gegen den Verlust des Kapitals als Grundpfeiler des US-Finanzsystems gelten. Der 9 Billionen US-Dollar schwere Agency-Markt spielt eine wichtige Rolle bei der Bereitstellung von Liquidität für Hausbesitzer und potenzielle Hausbesitzer, um Häuser zu kaufen oder zu refinanzieren.
Das Team von Anlageprofis des Unternehmens verfügt über jahrzehntelange Erfahrung in der Investition in Agency RMBS. Der Auswahlprozess der Vermögenswerte des Unternehmens beinhaltet die Bewertung der relativen Risiko-Rendite-Profile vor dem Hintergrund der allgemeinen Marktsituation. Das Team von Anlageprofis des Unternehmens bemüht sich darum, Vermögenswerte mit günstigen zugrunde liegenden Kreditmerkmalen auszuwählen und dabei anspruchsvolle Modellierungstechniken zu nutzen, um das Risikoprofil jedes Vermögenswerts zu analysieren und die Renditen über die Laufzeit der Anlage zu optimieren.
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Agency hypothekenbesicherte Wertpapiere:
Agency RMBS bestehen aus durchlaufenden Zertifikaten, die Anteile an Pools von hypothekenbesicherten Krediten darstellen, die durch Wohnimmobilien besichert sind. Die monatlichen Tilgungs- und Zinszahlungen, die von den einzelnen Kreditnehmern auf den hypothekenbesicherten Krediten geleistet werden, die den Pools zugrunde liegen, werden effektiv an die Inhaber der Wertpapiere weitergeleitet, nach Abzug von Garantie- und Dienstleistungsgebühren. Im Allgemeinen verteilen hypothekenbesicherte Durchlaufzertifikate die Cashflows aus den zugrunde liegenden Sicherheiten anteilig unter den Inhabern der Wertpapiere. Die Inhaber der Wertpapiere erhalten auch Garantiezusagen für ausstehende Tilgungs- und Zinszahlungen für säumige Kredite in den Hypothekenpools. Das Unternehmen kann auch in Agency besicherte Hypothekenverpflichtungen (CMOs) investieren, die strukturierte Instrumente sind, die durch einen Pool von Agency hypothekenbesicherten Wertpapieren besichert sind.
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To-Be-Announced Forward Contracts (TBAs):
TBAs sind Terminkontrakte zum Kauf oder Verkauf von Agency RMBS auf dem TBA-Markt. TBA-Kontrakte spezifizieren den Kupon, den Emittenten, die Laufzeit und den Nennwert der Anleihen, die geliefert werden sollen, wobei die tatsächlichen Anleihen erst kurz vor dem TBA-Abwicklungstermin identifiziert werden.
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Credit Risk Transfer (CRT) Wertpapiere:
CRT-Wertpapiere sind Risikoteilungsinstrumente, die einen Teil des mit Kreditausfällen in Pools von konventionellen Wohnimmobilienkrediten verbundenen Risikos von den GSEs und/oder Dritten auf private Investoren übertragen. Die vollständige Rückzahlung des ursprünglichen Nennbetrags der CRT-Wertpapiere wird nicht von der GSE oder einem anderen Dritten garantiert; vielmehr wird die Risikoteilung durch die Abschreibung des ausstehenden Nennbetrags der CRT-Wertpapiere erreicht, wenn die Kreditausfälle in dem betreffenden Kreditpool bestimmte Schwellenwerte überschreiten.
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Non-Agency hypothekenbesicherte Wertpapiere (Non-Agency RMBS):
Non-Agency RMBS sind strukturierte Wertpapiere, die durch Pools von Wohnimmobilienkrediten besichert sind, die von privaten Institutionen wie einer Geschäftsbank oder einem Nichtbank-Kreditgeber gebündelt und emittiert werden. Bestimmte Tranchen von Non-Agency RMBS können von Kreditverbesserungen profitieren, die sich aus strukturellen Elementen wie Nachrangigkeit, Überbesicherung oder Versicherung ergeben. Das Unternehmen kann in Investment-Grade-Instrumente investieren, die von Kreditverbesserungen profitieren, und in Nicht-Investment-Grade-Instrumente, die so strukturiert sind, dass sie mehr Kreditrisiken absorbieren. Das Unternehmen konzentriert sich hauptsächlich auf Non-Agency-Wertpapiere, bei denen die zugrunde liegenden Hypotheken durch Wohnimmobilien in den Vereinigten Staaten besichert sind, die aus erstklassigen, nicht erstklassigen, qualifizierten und nicht qualifizierten Hypothekenkrediten bestehen können.
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Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS):
CMBS sind Wertpapiere, die durch einen Pool von Krediten besichert sind, die durch eine oder mehrere gewerbliche Immobilien besichert sind. CMBS können auch aus einem einzigen Kredit für ein einzelnes Vermögenswert oder aus mehreren Krediten für eine Gruppe von querkollateralisierten Vermögenswerten eines einzelnen Kreditnehmers bestehen. CMBS sind in der Regel als mehrere Klassen von Wertpapieren strukturiert, bei denen die Cashflows gemäß einem vorab festgelegten Wasserfall verteilt werden, der ausgewählten Klassen Priorität einräumen kann, während andere Klassen nachrangig sind. Das Unternehmen kann über die Kapitalstruktur dieser Wertpapiere hinweg investieren. Das Unternehmen beabsichtigt, sich auf CMBS zu konzentrieren, bei denen die zugrunde liegenden Sicherheiten durch gewerbliche Immobilien in den Vereinigten Staaten besichert sind.
Regulatorische Anforderungen
Das Unternehmen führt sein Geschäft so, dass es nicht als Investmentgesellschaft gemäß dem Investment Company Act reguliert wird und sich auf die Ausnahme gemäß Abschnitt 3(c)(5)(C) des Investment Company Act stützt. Abschnitt 3(c)(5)(C), wie von den Mitarbeitern der SEC interpretiert, erfordert, dass: mindestens 55% seines Anlageportfolios aus Hypotheken und anderen Pfandrechten an und Interessen an Immobilien oder qualifizierten Immobilieninteressen bestehen und mindestens 80% seines Anlageportfolios aus qualifizierten Immobilieninteressen plus immobilienbezogenen Vermögenswerten bestehen.
BES unterliegt laufenden Mitgliedschafts- und Regulierungsanforderungen als Mitglied der Fixed Income Clearing Corporation (FICC) und Fixed Income Clearing Corporation (FINRA) und als registrierter Broker-Händler, die unter anderem Handelspraktiken, Verwendung und Verwahrung von Geldern und Wertpapieren, Kapitalstruktur, Aufzeichnungspflichten und Verhalten von Direktoren, leitenden Angestellten und Mitarbeitern umfassen.
Das Unternehmen hat sich entschieden, gemäß dem Internal Revenue Code von 1986, in der geänderten Fassung, als REIT besteuert zu werden. Als REIT ist das Unternehmen verpflichtet, jährlich 90% seines steuerpflichtigen Einkommens auszuschütten, und es unterliegt im Allgemeinen nicht der US-Bundes- oder Landesunternehmenssteuer, soweit es sein gesamtes jährliches steuerpflichtiges Einkommen rechtzeitig an seine Aktionäre ausschüttet.
AGNC Investment Corp., früher bekannt als American Capital Agency Corp., wurde 2008 gegründet. Das Unternehmen wurde 2008 gegründet.
