Icahn Enterprises L.P. (Icahn Enterprises) ist eine diversifizierte Holdinggesellschaft, die Tochtergesellschaften besitzt, die in den folgenden fortlaufenden Geschäftsbereichen tätig sind: Investment, Energie, Automobil, Lebensmittelverpackung, Immobilien, Home Fashion und Pharma. Icahn Enterprises G.P. Inc. fungiert als Generalpartner des Unternehmens.
Icahn Enterprises hält ein 99%iges begrenztes Partnerinteresse an Icahn Enterprises Holdings L.P. ('Icahn Enterprises Holdings'). Icahn Enterp...
Icahn Enterprises L.P.
(Icahn Enterprises) ist eine diversifizierte Holdinggesellschaft, die Tochtergesellschaften besitzt, die in den folgenden fortlaufenden Geschäftsbereichen tätig sind: Investment, Energie, Automobil, Lebensmittelverpackung, Immobilien, Home Fashion und Pharma. Icahn Enterprises G.P. Inc. fungiert als Generalpartner des Unternehmens.
Icahn Enterprises hält ein 99%iges begrenztes Partnerinteresse an Icahn Enterprises Holdings L.P. ('Icahn Enterprises Holdings'). Icahn Enterprises Holdings und seine Tochtergesellschaften besitzen im Wesentlichen alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens und führen im Wesentlichen alle Geschäftstätigkeiten des Unternehmens durch.
Das Unternehmen führt und plant, seine Aktivitäten so durchzuführen, dass es nicht als Investmentgesellschaft gemäß dem Investment Company Act von 1940, wie geändert (der 'Investment Company Act'), angesehen wird.
Zum 31. Dezember 2023 hat das Unternehmen durch das Investmentsegment bedeutende Beteiligungen an verschiedenen Investitionen, darunter Crown Holdings (CCK), Southwest Gas Holdings, Inc. (SWX), International Flavors and Fragrances Inc. (IFF), Illumina, Inc. (ILMN) und Bausch Health Companies, Inc. (BHC).
Die wichtigsten Elemente der Geschäftsstrategie des Unternehmens sind die Kapitalisierung von Wachstumschancen in den bestehenden Geschäftsbereichen des Unternehmens, die Suche nach unterbewerteten Vermögenswerten und die Verwendung von Aktivismus zur Wertschöpfung.
Icahn Enterprises betreibt ein Portfolio von sieben diversifizierten Berichtssegmenten. Mit Ausnahme des Investmentsegments bestehen die operativen Segmente des Unternehmens hauptsächlich aus unabhängig betriebenen Unternehmen, an denen das Unternehmen durch die Umsetzung seiner Geschäftsstrategie eine kontrollierende Beteiligung erlangt hat. Das Investmentsegment des Unternehmens erzielt Einnahmen aus Gewinnen und Verlusten aus Investitionstransaktionen. Die übrigen operativen Segmente des Unternehmens erzielen Einnahmen hauptsächlich aus dem Nettoverkauf verschiedener Produkte, hauptsächlich innerhalb der Energie- und Automobilsegmente des Unternehmens. Die Einnahmen der übrigen operativen Segmente des Unternehmens stammen auch aus verschiedenen anderen Einnahmequellen, die hauptsächlich aus Automobildienstleistungen und Immobilienleasingoperationen bestehen. Der Großteil der konsolidierten Einnahmen des Unternehmens stammt von Kunden in den Vereinigten Staaten. Das Food Packaging-Segment des Unternehmens machte den Großteil der konsolidierten Einnahmen des Unternehmens aus, die von Kunden außerhalb der Vereinigten Staaten stammen.
Das Investmentsegment des Unternehmens besteht aus verschiedenen privaten Investmentfonds ('Investmentfonds'), an denen das Unternehmen Generalpartnerinteressen hat und durch die das Unternehmen sein Eigenkapital investiert. Als Generalpartner erbringt das Unternehmen Anlageberatungs- und bestimmte administrative und Back-Office-Dienstleistungen für die Investmentfonds, jedoch erbringt es diese Dienstleistungen nicht für andere Einrichtungen, Einzelpersonen oder Konten.
Das Unternehmen betreibt sein Energiegeschäft durch seine Mehrheitsbeteiligungstochtergesellschaft CVR Energy, Inc. ('CVR Energy'). CVR Energy hat seinen Hauptsitz in Sugar Land, Texas. CVR Energy ist ein Berichtsunternehmen nach dem Exchange Act und reicht jährliche, vierteljährliche und aktuelle Berichte, Vollmachten und andere Informationen bei der SEC ein, die öffentlich verfügbar sind.
CVR Energy ist eine diversifizierte Holdinggesellschaft, die hauptsächlich in den Bereichen Erdölraffinerie und -vermarktung sowie in den Stickstoffdüngerherstellungsgeschäften tätig ist, und zwar durch ihre Beteiligungen an CVR Partners, LP, einer öffentlich gehandelten Kommanditgesellschaft ('CVR Partners'). CVR Energy ist ein unabhängiger Erdölraffinerie und -vermarkter von hochwertigen Transportkraftstoffen hauptsächlich in Form von Benzin und Dieselkraftstoffen sowie erneuerbarem Diesel. CVR Partners produziert und vermarktet Stickstoffdünger in Form von Harnstoff-Ammoniumnitrat ('UAN') und Ammoniak. CVR Energy hält zum 31. Dezember 2023 100% des Generalpartnerinteresses und ungefähr 37% der ausgegebenen Stammanteile von CVR Partners. Zum 31. Dezember 2023 besaß das Unternehmen ungefähr 66% der insgesamt ausgegebenen Stammaktien von CVR Energy.
Produkte, Rohstoffe und Versorgung
Das Raffineriegeschäft von CVR Energy hat die Möglichkeit, verschiedene Rohöl-Mischungen zu verarbeiten. Seine Raffinerien in Coffeyville, Kansas, und Wynnewood, Oklahoma, haben eine kombinierte Kapazität von ungefähr 206.500 Barrel pro Tag ('bpd'). Im April 2022 hat CVR Energy seine Hydrocracker-Raffinerie in Wynnewood in eine Anlage zur Herstellung von erneuerbarem Diesel umgewandelt ('RDU') mit einer Nennkapazität von 7.500 bpd, wobei die RDU auch in der Lage ist, in den Kohlenwasserstoffbetrieb zurückversetzt zu werden. Neben der Nutzung von Pipelines von Drittanbietern zur Versorgung mit Rohöl verfügt CVR Energy über ein umfangreiches Sammelsystem, das aus Logistikvermögenswerten besteht, die im Eigentum stehen, geleast sind oder Teil eines Joint-Venture-Betriebs sind. Die Produktausbeute der Erdölraffination umfasst Benzin, Dieselkraftstoff, Petrolkoks und andere raffinierte Produkte wie Flüssiggas, Asphalt und Flugzeugkraftstoff sowie andere Produkte.
CVR Partners produziert und vertreibt Stickstoffdüngerprodukte, die von Landwirten zur Verbesserung des Ertrags und der Qualität ihrer Ernten verwendet werden. Die Hauptprodukte sind UAN und Ammoniak. Die Stickstoffdüngeranlage von CVR Partners in Coffeyville, Kansas, verwendet Petrolkoks zur Herstellung von Stickstoffdünger und wird durch die benachbarte Erdölraffinerie im Rahmen einer langfristigen Vereinbarung mit CVR Energy sowie durch Dritte versorgt. Historisch gesehen hat die Stickstoffdüngeranlage in Coffeyville den Rest ihres Petrolkoksbedarfs von Dritten wie anderen Raffinerien im Mittleren Westen oder Petrolkoks-Brokern zu Spotpreisen bezogen. Die Anlage von CVR Partners in East Dubuque, Illinois, verwendet Erdgas zur Herstellung von Stickstoffdünger. Die Anlage in East Dubuque kann Erdgas zu wettbewerbsfähigen Preisen beziehen, da sie an das Northern Natural Gas interstate pipeline system angeschlossen ist, das sich innerhalb einer Meile der Anlage befindet, sowie an eine von einem Dritten betriebene Pipeline.
Die Geschäfte von CVR Energy unterliegen umfangreichen und häufig wechselnden bundesstaatlichen, staatlichen und lokalen Umwelt-, Gesundheits- und Sicherheitsgesetzen und -vorschriften, die die Emission, Ableitung, Beförderung, Lagerung, Handhabung, Verwendung, Behandlung, Entsorgung und Freisetzung von regulierten Materialien, Substanzen oder Abfällen regeln, einschließlich Abwasser und Regenwasser, Erdöl, erneuerbare und Stickstoffprodukte, Benzin, Dieselkraftstoffe, erneuerbare Kraftstoffe, UAN und Ammoniak. Diese Gesetze und Vorschriften sowie deren Durchsetzung beeinflussen die Geschäfte von CVR Energy und ihre Betriebe, indem sie Folgendes vorschreiben:
Einschränkungen des Betriebs oder die Notwendigkeit, verbesserte oder zusätzliche Kontroll- und Überwachungseinrichtungen zu installieren und zu betreiben;
Haftung für die Untersuchung und Sanierung kontaminierter Umweltmedien, einschließlich Boden und Grundwasser auf, in, an, unter oder von aktuellen und ehemaligen Einrichtungen (falls vorhanden) sowie für externe Entsorgungsstandorte; und
Spezifikationen für die von der Erdöl- und Stickstoffdüngerbranche vermarkteten Produkte, hauptsächlich Benzin, Diesel und Flugzeugkraftstoffe, UAN und Ammoniak.
Die Geschäfte von CVR Energy erfordern zahlreiche Genehmigungen, Lizenzen und Autorisierungen. Ein Verstoß gegen diese Genehmigungen, Lizenzen, Autorisierungen oder Umweltgesetze, -regeln und -vorschriften könnte zu Geldstrafen, Sanktionen oder anderen Strafen oder Haftungen oder zum Entzug von Genehmigungen, Lizenzen oder Autorisierungen von CVR Energy führen. Darüber hinaus entwickeln sich die Gesetze, Regeln und Vorschriften, denen CVR Energy unterliegt, oft weiter, und viele von ihnen sind oder könnten strenger werden oder einer strengeren Auslegung oder Durchsetzung durch Bundes-, Landes- oder lokale Behörden oder Gerichte unterliegen. Diese Gesetze und Vorschriften könnten zu erhöhten Kapital-, Betriebs- und Einhaltungskosten führen.
Die Geschäfte von CVR Energy unterliegen auch oder werden von verschiedenen anderen Umweltgesetzen und -vorschriften wie dem bundesstaatlichen Clean Air Act, dem bundesstaatlichen Clean Water Act, dem bundesstaatlichen Comprehensive Environmental Response, Compensation and Liability Act (CERCLA), dem bundesstaatlichen Resource Conservation and Recovery Act (RCRA), bundesstaatlichen Meldepflichten für die Freisetzung von gefährlichen Stoffen in die Umwelt, bestimmten Kraftstoffvorschriften, erneuerbaren Kraftstoffstandards, wie unten diskutiert, sowie verschiedenen anderen Gesetzen und Vorschriften unterliegen.
Erneuerbare Kraftstoffstandards
Die Tochtergesellschaften von CVR Energy, Coffeyville Resource Refining & Marketing, LLC ('CRRM') und Wynnewood Refining Company, LLC ('WRC' und zusammen mit CRRM die 'verpflichteten Tochtergesellschaften'), unterliegen dem erneuerbaren Kraftstoffstandard ('RFS') des Clean Air Act, der verpflichtete Parteien, deren Verpflichtungen nach dem RFS nicht anderweitig erlassen oder befreit sind, dazu verpflichtet, 'erneuerbare Kraftstoffe' mit ihren Transportkraftstoffen zu mischen oder erneuerbare Kraftstoffgutschriften, sogenannte erneuerbare Identifikationsnummern, anstelle der Mischung zu erwerben.
Das Unternehmen betreibt sein Automobilgeschäft durch seine hundertprozentigen Tochtergesellschaften Icahn Automotive Group LLC ('Icahn Automotive') und AEP PLC LLC ('AEP PLC'). Das Automobilsegment hat seinen Hauptsitz in Bala Cynwyd, Pennsylvania. Das Automobilsegment ist darauf spezialisiert, eine vollständige Palette von Automobilreparatur- und Wartungsdienstleistungen anzubieten, zusammen mit dem Verkauf von installierten Teilen oder Materialien im Zusammenhang mit Automobildienstleistungen ('Automobildienstleistungen') an seine Kunden sowie dem Verkauf von Automobilersatzteilen und Einzelhandelswaren ('Ersatzteile'). Neben seinen Hauptgeschäften vermietet das Automobilsegment an bestimmten Standorten verfügbare und überschüssige Immobilien im Rahmen langfristiger Betriebsmietverträge.
Am 31. Januar 2023 reichte eine Tochtergesellschaft von Icahn Automotive, IEH Auto Parts Holding LLC und ihre Tochtergesellschaften (zusammen 'Auto Plus'), ein im Automobilsegment des Unternehmens gehaltenes Ersatzteil-Vertriebsunternehmen, freiwillige Petitionen (die 'Chapter 11 Cases') beim United States Bankruptcy Court für den Southern District of Texas (das 'Bankruptcy Court') ein. Aufgrund der Anmeldung von Auto Plus zum Schutz vor Insolvenz am 31. Januar 2023 kontrollierte das Unternehmen nicht mehr die Geschäftsabläufe von Auto Plus, und daher wurde Auto Plus ab dem 31. Januar 2023 aus der Konsolidierung herausgenommen.
Produkte, Dienstleistungen und Kunden
Die Automobilersatzteilbranche befindet sich im reifen Stadium ihres Lebenszyklus. Im Laufe des letzten Jahrzehnts sind Verbraucher aufgrund zunehmender Fahrzeugkomplexität und elektronischer Inhalte sowie der abnehmenden Verfügbarkeit von Diagnosegeräten und Fachwissen vom Do-it-yourself (Einzelhandel) zum Do-it-for-me (Dienstleistungen) übergegangen. Das Automobilsegment strebt danach, (i) eine umfangreiche Auswahl an Produktangeboten, (ii) wettbewerbsfähige Preise, (iii) ein außergewöhnliches Einkaufserlebnis im Geschäft und (iv) eine hervorragende Lieferung an seine Kunden zu bieten.
Das Automobilsegment kauft Teile von Herstellern und anderen Distributoren für den Verkauf im Ersatzteilmarkt. Die Einkäufe erfolgen basierend auf dem aktuellen Lagerbestand oder den betrieblichen Anforderungen und werden von den Lieferanten innerhalb kurzer Zeiträume erfüllt. Im Jahr 2023 entfielen etwa 85% der Warenkäufe der zehn größten Lieferanten des Automobilsegments und etwa 37% der Warenkäufe der beiden größten Lieferanten des Automobilsegments. Das Automobilsegment ist der Ansicht, dass die Beziehungen, die es zu seinen Lieferanten aufgebaut hat, im Allgemeinen positiv sind.
Das Unternehmen betreibt sein Lebensmittelverpackungssegment durch seine Mehrheitsbeteiligungstochtergesellschaft Viskase Companies, Inc. ('Viskase'). Viskase ist ein Hersteller von zellulosischen, faserigen und Kunststoffhüllen, die zur Zubereitung und Verpackung von verarbeiteten Fleischprodukten verwendet werden. Etwa 70% des Nettoumsatzes von Viskase im Jahr 2023 stammten von Kunden außerhalb der Vereinigten Staaten.
Zum 31. Dezember 2023 besaß das Unternehmen ungefähr 90% der insgesamt ausgegebenen Stammaktien von Viskase.
Das Unternehmen betreibt sein Immobiliensegment durch verschiedene hundertprozentige Tochtergesellschaften. Das Immobiliensegment des Unternehmens umfasst Anlageimmobilien, zu denen Land, Einzelhandels-, Büro- und Industrieimmobilien gehören, die an Unternehmensmieter vermietet sind, die Entwicklung und den Verkauf von Einfamilienhäusern sowie den Betrieb eines Resorts und zweier Country-Clubs.
Das Unternehmen betreibt sein Home Fashion-Segment durch seine hundertprozentige Tochtergesellschaft WestPoint Home LLC ('WPH'). Das Geschäft von WPH besteht aus der Herstellung, Beschaffung, Vermarktung, Verteilung und dem Verkauf von Verbraucherprodukten für Home Fashion. Die Betriebe von WPH umfassen eine Herstellungs- und Vertriebsanlage in Chipley, Florida, und eine Herstellungsanlage in Bahrain, die beide im Eigentum des Unternehmens sind.
Das Unternehmen betreibt sein Pharma-Segment durch seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Vivus LLC, früher Vivus, Inc. ('Vivus'). Vivus ist ein Spezialpharmaunternehmen mit zwei zugelassenen Therapien und zwei Produktkandidaten in aktiver klinischer Entwicklung.
Icahn Enterprises L.P. wurde 1987 gegründet. Das Unternehmen wurde 1987 in Delaware gegründet.
