Die Marex Group plc (Marex), eine Finanzdienstleistungsplattform, bietet ihren Kunden in den Bereichen Energie, Rohstoffe und Finanzmärkte wesentliche Liquidität, Marktzugang und Infrastrukturdienstleistungen. Das Unternehmen stellt seinen Kunden kritische Dienstleistungen zur Verfügung, indem es sie mit globalen Börsen verbindet und eine Vielzahl von Ausführungs- und Absicherungsdiensten für verschiedene Vermögenswerte und Produkte anbietet. Das Unternehmen operiert in einem großen und fragment...
Die Marex Group plc (Marex), eine Finanzdienstleistungsplattform, bietet ihren Kunden in den Bereichen Energie, Rohstoffe und Finanzmärkte wesentliche Liquidität, Marktzugang und Infrastrukturdienstleistungen. Das Unternehmen stellt seinen Kunden kritische Dienstleistungen zur Verfügung, indem es sie mit globalen Börsen verbindet und eine Vielzahl von Ausführungs- und Absicherungsdiensten für verschiedene Vermögenswerte und Produkte anbietet. Das Unternehmen operiert in einem großen und fragmentierten Markt mit erheblichen Infrastrukturanforderungen sowie regulatorischer und technologischer Komplexität, was zu hohen Markteintrittsbarrieren führt.
Die Diversifizierung und Widerstandsfähigkeit des Geschäfts des Unternehmens haben sich in den letzten Jahren durch die Erweiterung seiner Dienstleistungen und regionalen Präsenz erhöht, was es ihm ermöglicht, seine Kunden effektiv zu bedienen. Innerhalb des globalen Rohstoffmarktes ist das Unternehmen einer der führenden Dienstleister weltweit und bietet eine breite Palette von Dienstleistungen entlang der Wertschöpfungskette von Rohstoffen an. Das Unternehmen bietet Konnektivität zu 58 Börsen, darunter als Kategorie-1-Mitglied der LME und als einer der Top 5 Teilnehmer nach Handelsvolumen sowohl an der CME als auch an der ICE. Das Unternehmen verfügt über eine vielfältige Kundenbasis von mehr als 5.000 aktiven Kunden und mehr als 4.000 aktiven Kunden zum 30. Juni 2024 bzw. 31. Dezember 2023. Das Unternehmen hat führende Marktpositionen in seinen Kernenergie- und Rohstoffmärkten in Europa und den Vereinigten Staaten (basierend auf Managementberechnungen aus öffentlich verfügbaren Daten) und wachsende Fähigkeiten in der APAC-Region.
Das Geschäft des Unternehmens ist in vier eng miteinander verbundene Dienstleistungen unterteilt, die kombiniert seinen Kunden Zugang zur gesamten Wertschöpfungskette in seiner Branche von Clearing bis Ausführung bieten. Das Unternehmen bietet seinen Kunden auch Zugang zu tiefen Liquiditätspools sowohl auf Agentur- als auch auf Eigenbasis in einer Vielzahl von verschiedenen Rohstoff- und Finanzmärkten, einschließlich Metalle, Landwirtschaft, Energie, Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Die Dienstleistungen des Unternehmens zeichnen sich durch ein tiefes Verständnis von Produkten, Märkten und den Bedürfnissen der Kunden aus.
Das Unternehmen operiert in fünf Segmenten, die aus seinen vier berichtenden Geschäftssegmenten – Clearing, Agentur und Ausführung, Market Making und Absicherung und Anlagelösungen – und seinem Unternehmensberichtssegment bestehen:
Clearing:
Clearing ist die Schnittstelle zwischen Börsen und Kunden. Das Unternehmen bietet die Konnektivität, die es seinen Kunden ermöglicht, auf Börsen und zentrale Clearingstellen zuzugreifen. Als Clearingmitglied handelt das Unternehmen im Namen seiner Kunden als Hauptakteur und generiert Einnahmen auf Provisionsbasis pro Handel. Das Unternehmen bietet Clearing-Dienstleistungen in den Energie-, Rohstoff- und Finanzwertpapiermärkten in Europa und Amerika an und verfügt über wachsende Fähigkeiten in APAC. Das Unternehmen hält Sicherheiten, um das Kreditrisiko der Kunden in seinem Clearinggeschäft zu verwalten, was auch Zinseinnahmen für das Unternehmen generiert. In seinem Clearinggeschäft konkurriert das Unternehmen im Allgemeinen mit anderen unabhängigen, nicht-bankgebundenen Futures Commission Merchants (wie ADM Investor Services und RJ O'Brien) und großen globalen Investment- und Geschäftsbanken (wie J.P. Morgan, ABN Amro, Société Générale, Macquarie, Mizuho und Citigroup). Das Clearinggeschäft des Unternehmens ist strategisch wertvoll, da in der Regel die Führungsebenen einer Organisation den Clearingpartner wählen, was oft zu langfristigen Geschäftsbeziehungen mit starkem wiederkehrendem Umsatzpotenzial und einzigartigen Cross-Selling-Möglichkeiten führt.
Agentur und Ausführung:
Mit seinem tiefen Marktverständnis ist das Unternehmen in der Lage, Käufer und Verkäufer auf Agenturbasis zusammenzubringen, indem es die Preisfindung über eine breite Palette von Rohstoffen und Finanzmärkten erleichtert. Das Agentur- und Ausführungsgeschäft des Unternehmens generiert hauptsächlich Einnahmen auf Provisionsbasis pro Handel ohne wesentliche Kredit- oder Marktrisiken. Neben gelisteten Produkten, die direkt an Börsen gehandelt werden, werden viele seiner Märkte auf OTC-Basis gehandelt. Zu den Wettbewerbern des Unternehmens gehören StoneX, BGC Partners, TP ICAP, Tradition, OTC Global Holdings und Clarksons. Der signifikante tägliche Kundenorderfluss des Unternehmens an gelisteten und OTC-Märkten, kombiniert mit tiefgreifender Expertise auf Produktniveau, verbessert seine Fähigkeit, differenzierte Liquidität für seine Kunden bereitzustellen. Darüber hinaus stärkt es seine Risikomanagementfähigkeiten im Clearing, da das Unternehmen eine größere Transparenz über Marktaktivitäten und Liquidität erhält.
Market Making:
Das Unternehmen agiert als Hauptakteur, um professionellen und Großhandelsgegenparteien direkte Marktpreisgestaltung in einer Vielzahl von Rohstoff- und Wertpapiermärkten anzubieten. Das Market Making-Geschäft des Unternehmens generiert hauptsächlich Einnahmen durch die Berechnung eines Spreads zwischen Kauf- und Verkaufspreisen, ohne signifikantes Eigenrisiko einzugehen. Die Market Making-Operationen des Unternehmens sind geografisch und nach Anlageklassen gut diversifiziert. Das Unternehmen verwaltet das Marktrisiko konservativ in seinem Market Making-Geschäft mit niedriger durchschnittlicher VaR und begrenzter Übernacht-Exposition, die durch die Kundenfacilitation angetrieben wird, anstatt durch Eigenpositionen. Zu den Hauptwettbewerbern des Unternehmens gehören J.P. Morgan, StoneX, Société Générale und DV Trading. Der Wettbewerbsvorteil des Unternehmens liegt in seinem tiefen Marktverständnis und seiner Fähigkeit, in einer Vielzahl von Verträgen in verschiedenen Marktsituationen konsistent Liquidität bereitzustellen.
Absicherung und Anlageprodukte:
Das Unternehmen bietet maßgeschneiderte Absicherungs- und Anlageprodukte für seine Kunden an und generiert Einnahmen durch eine Rendite, die in die Preisgestaltung seiner Produkte eingebaut ist. Maßgeschneiderte Absicherungslösungen ermöglichen es Produzenten und Verbrauchern von Rohstoffen, ihre Exposition gegenüber Marktpreisbewegungen sowie Wechselkursen über verschiedene Zeitzonen hinweg abzusichern. In diesem Segment konkurriert das Unternehmen mit anderen Finanzunternehmen wie StoneX und Macquarie sowie Rohstoffproduzenten mit internen Fähigkeiten wie Cargill. Darüber hinaus ermöglichen seine Finanzprodukte Investoren, auf kostengünstige Weise eine bestimmte Marktnische oder Anlageklasse zu erschließen, z. B. Aktienindizes, durch ein strukturiertes Produkt. Das Unternehmen emittiert Noten an Kunden, um deren gewünschte Renditeparameter zu erfüllen. Da das Unternehmen den Hauptbetrag der emittierten Noten in seiner Bilanz hält, bietet sein strukturiertes Notenangebot auch eine Liquiditäts- und Finanzierungsquelle für sein Geschäft. Das Finanzproduktgeschäft des Unternehmens konkurriert mit globalen Finanzunternehmen wie J.P. Morgan, Leonteq und Société Générale. Die moderne Technologie des Unternehmens ermöglicht es ihm, Produkte agiler zu gestalten, um auf sich verändernde Marktnachfrage zu reagieren, und führt zu niedrigeren Kosten im Vergleich zu größeren Wettbewerbern, die über weniger flexible, veraltete Technologiesysteme verfügen.
Unternehmensbereich:
Der Unternehmensbereich des Unternehmens bietet Schlüsseldienstleistungen für seine anderen Geschäftssegmente. Der Unternehmensbereich beherbergt seine Kontroll- und Supportfunktionen: Finanzen, Treasury, IT, Risiko, Compliance, Recht, Personalwesen und Geschäftsleitung, um seine operativen Segmente zu unterstützen; verwaltet seine Ressourcen, trifft Investitionsentscheidungen und bietet operative Unterstützung für seine anderen Geschäftssegmente sowie verwaltet seine Finanzierungsanforderungen; und beinhaltet Zinseinnahmen, die das Unternehmen aus Zinsen auf seine Hausgeldbestände erhält.
Die gut investierte und branchenführende Technologie und Supportinfrastruktur des Unternehmens bilden das Fundament seines Wachstums und bieten zentralisierte Back-Office-Funktionen für seine vier Kerngeschäfte. Das Unternehmen setzt weiterhin in diese Funktionen ein, um das Ausmaß seiner globalen Operationen widerzuspiegeln und ein nachhaltiges Wachstum in der Zukunft sicherzustellen.
Das Unternehmen konzentriert sich darauf, langfristigen Wert durch kontinuierliches Umsatzwachstum und Margenausweitung zu schaffen und hat eine Erfolgsbilanz starker finanzieller Leistungen. Das Unternehmen hat weltweit mehr als 35 Büros und über 2.000 Mitarbeiter zum 30. Juni 2024.
Die Wachstumsstrategie des Unternehmens besteht darin, seine diversifizierte globale Plattform weiter auszubauen und seine Fähigkeiten zu erweitern, um Kunden auf neue Weise mit Märkten zu verbinden, neue Kunden, Produkte und geografische Regionen hinzuzufügen. Das Unternehmen hat eine Erfolgsbilanz nachhaltigen Wachstums in starken und schwachen makroökonomischen Umgebungen. Das Unternehmen hat eine skalierbare Plattform entwickelt, um das Wachstum zu unterstützen und hochwertige Dienstleistungen für seine Kunden bereitzustellen. Mit dem Wachstum seiner Plattform glaubt das Unternehmen, dass sich weitere Expansionsmöglichkeiten in angrenzenden Produkten und Regionen, sowohl organisch als auch anorganisch, zunehmend ergeben werden. Das Unternehmen glaubt, dass vergangene Investitionen in seine Segmente zukünftiges Wachstum unterstützen können, das strukturell ist und nicht von einem günstigen Marktumfeld abhängt.
Das Wachstum des Unternehmens wird durch Investitionen in Technologie, vorsichtiges Risikomanagement und starke Kapital- und Liquiditätsausstattung zur Unterstützung seiner Investment-Grade-Kreditratings gestützt. Das Unternehmen hat eine disziplinierte Herangehensweise an Wachstum und Margenausweitung gezeigt, indem es kontinuierlich in Technologie investiert und seine Kontroll- und Supportfunktionen stärkt, um die Zunahme seiner Front-Office-Mitarbeiter und globalen Kundenbasis zu bewältigen. Das Unternehmen strebt an, seine Wachstumskurve durch die Ausweitung des Marktanteils in seinen verschiedenen Geschäftsbereichen durch folgende Strategien umzusetzen:
Die Schlüsselelemente der Strategie des Unternehmens sind das Wachstum durch die Erweiterung des Kundenstamms, die Erweiterung der geografischen Abdeckung des Unternehmensangebots, die Erweiterung des Produktangebots des Unternehmens durch Hinzufügen angrenzender Anlageklassen und die Verfolgung strategischer Akquisitionen.
Das Unternehmen bietet Brokerage- und andere wesentliche Spezialdienstleistungen für Gegenparteien, die in den wichtigsten Großhandels- und börsengehandelten Rohstoffmärkten im Vereinigten Königreich, Europa, Nordamerika und bestimmten Märkten in APAC tätig sind. Die Dienstleistungen des Unternehmens sind in vier Kerngeschäfte unterteilt: Clearing, Agentur und Ausführung, Market Making und Absicherung und Anlageprodukte.
Das Unternehmen bietet seinen Kunden Ausführungs- und Clearing-Dienstleistungen an 58 regulierten Börsen weltweit. Das Unternehmen bietet Ausführungs- und Clearing-Dienstleistungen in Metallen (sowohl Basis- als auch Edelmetallen), landwirtschaftlichen Produkten (hauptsächlich Soft-Commodities, zu denen Kakao, Kaffee, Getreide, Vieh und Zucker gehören), Energie und Finanzfutures und -optionen an. Kunden haben Zugang zu Sprach-, elektronischen und algorithmischen Ausführungsdiensten für Trades in allen seinen Hauptmärkten.
Die Ausführungs- und Clearing-Teams des Unternehmens sind in London, New York und Chicago ansässig. Die Ausführungs- und Clearing-Aktivitäten des Unternehmens konzentrieren sich hauptsächlich auf die LME, CME und die ICE. Das Unternehmen ist Ring Dealer und eines von neun Kategorie-1-Mitgliedern der LME, was es dem Unternehmen ermöglicht, LME-Kontrakte durch offene Ausschreibung im Ring, telefonisch und elektronisch über LME Select zu handeln, Kundenkontrakte an Kunden auszugeben und Trades sowohl in eigenem Namen als auch im Namen seiner Kunden abzuwickeln. Das Unternehmen handelt im Namen seiner Kunden als Hauptakteur und generiert Einnahmen durch Provisionen, die durch die Ausführung und Abwicklung von Trades verdient werden. Das Unternehmen generiert auch Zinseinnahmen aus den Kundenbarmitteln, die es hält. Die Clearing-Gebühren des Unternehmens werden kundenindividuell festgelegt, basierend auf Faktoren wie Kreditwürdigkeit, Kundentyp und Anlageklasse (Rohstoffe haben beispielsweise im Durchschnitt eine höhere Provisionsrate als andere Anlageklassen wie Finanzwertpapiere). Das Unternehmen führt bestimmte Trades im Auftrag anderer Broker auf Basis eines Give-up durch, was bedeutet, dass sie von einem anderen Börsenmitglied abgewickelt werden.
Das Unternehmen ist verpflichtet, Margins bei Börsen und Clearinghäusern zu hinterlegen. Daher müssen Kunden Marginzahlungen leisten, um Anfangs- und Variationssicherheiten zu decken. Das Unternehmen bestimmt diese Margins auf der Grundlage des "Positionslimits" für den jeweiligen Kunden, das die maximale Exposition darstellt, die ein Kunde eingehen kann. Um Transaktionen an Börsen zu ermöglichen, gewährt das Unternehmen ausgewählten Kunden Margin-Kreditlinien für sowohl Anfangs- als auch Variationssicherheiten, insbesondere in seinen Metall- und Agrargeschäften. Viele Kunden müssen Sicherheiten hinterlegen, um Kredit zu sichern, normalerweise in Form von Bargeld, liquiden Mitteln oder gelegentlich Metallwarrants. Diese Sicherheiten werden auf ein separates, eigenständiges Konto eingezahlt und können nicht für den Handel verwendet werden. Um das potenzielle Kreditrisiko zu managen, sind alle Kundenkreditlinien des Unternehmens unverbindlich und können kurzfristig storniert werden. Das Unternehmen führt auch tägliche Margin Calls durch.
Die Margin-Kreditlinien, die auf dem Metallmarkt angeboten werden, wo solche Einrichtungen traditioneller Bestandteil der Broker-Kunden-Beziehung sind, machen den Großteil der Margin-Kreditlinien aus, die das Unternehmen gewährt. Für das am 31. Dezember 2023 endende Geschäftsjahr machten diese Einrichtungen 51 % seines Gesamtportfolios aus. Die Margin-Kreditlinien, die für die Agrarproduktmärkte angeboten werden, machten für den gleichen Zeitraum 11 % seines Kreditportfolios aus. Das Unternehmen beteiligt sich auch an der begrenzten Finanzierung von Metallwarrants-Beständen und bietet einen Service zur Beschaffung spezifischer bei der LME registrierter Marken in offiziellen LME-Lagern an.
Im Jahr 2019 startete das Unternehmen Marex Clearing Services, um seine bestehenden Clearing-Angebote zu konsolidieren und voranzutreiben. Marex Clearing Services richtet sich ausschließlich an den Großhandelsmarkt und bietet hauptsächlich Dienstleistungen für Gruppen von Händlern an. Die Aktivitäten von Marex Clearing Services konzentrieren sich auf Zins- und Aktienindex-Futures und -optionen, die an der ICE, der London International Financial Futures and Options Exchange und der Eurex, der europäischen Derivatebörse, gehandelt werden. Das Neon-Kundenportal des Unternehmens ergänzt seine Clearing-Fähigkeiten durch nahezu Echtzeit-Updates zu
