Plains GP Holdings, L.P. (PAGP), über seine Tochtergesellschaft Plains All American Pipeline, L.P. (PAA), besitzt und betreibt Midstream-Energieinfrastruktur, die hauptsächlich auf Rohöl und Flüssiggasen (NGL) fokussiert ist. PAA GP Holdings LLC fungiert als Generalpartner des Unternehmens.
Das Unternehmen besitzt auch ein 100%iges Mitgliedsinteresse an Plains All American GP LLC (GP LLC), einer Limited Liability Company in Delaware, die das nicht-wirtschaftliche Generalpartnerinteresse an AAP...
Plains GP Holdings, L.P. (PAGP), über seine Tochtergesellschaft Plains All American Pipeline, L.P. (PAA), besitzt und betreibt Midstream-Energieinfrastruktur, die hauptsächlich auf Rohöl und Flüssiggasen (NGL) fokussiert ist. PAA GP Holdings LLC fungiert als Generalpartner des Unternehmens.
Das Unternehmen besitzt auch ein 100%iges Mitgliedsinteresse an Plains All American GP LLC (GP LLC), einer Limited Liability Company in Delaware, die das nicht-wirtschaftliche Generalpartnerinteresse an AAP hält.
Das Geschäftsmodell von PAA integriert groß angelegte Lieferaggregationsfähigkeiten mit dem Besitz und Betrieb kritischer Midstream-Infrastruktursysteme, die wichtige Produktionsregionen mit Schlüsselnachfragezentren und Exportterminals verbinden. Als einer der größten Midstream-Dienstleister in Nordamerika besitzt PAA ein umfangreiches Netzwerk von Pipeline-Transport-, Terminal-, Lager- und Sammelanlagen in wichtigen Rohöl- und NGL-Produktionsbecken (einschließlich des Permian-Beckens) sowie Transportkorridoren und an wichtigen Marktzentren in den USA und Kanada. Die Vermögenswerte von PAA und die von ihm erbrachten Dienstleistungen konzentrieren sich hauptsächlich auf Rohöl und NGL. Die Vermögenswerte von PAA werden direkt und indirekt durch seine primären Betriebstöchter gehalten und betrieben.
Die Geschäftsstrategie von PAA
Die Hauptgeschäftsstrategie von PAA besteht darin, wettbewerbsfähige und effiziente Midstream-Infrastruktur- und Logistikdienstleistungen für Produzenten, Raffinerien und andere Kunden bereitzustellen. PAA strebt danach, regionale Angebots- und Nachfrageungleichgewichte für Rohöl und NGL in den USA und Kanada zu adressieren, indem es die strategische Lage und die Fähigkeiten seiner Transport-, Terminal-, Lager-, Verarbeitungs- und Fraktionierungsanlagen mit seiner kommerziellen Expertise kombiniert. PAA beabsichtigt, seine Strategie umzusetzen, indem es:
- sich auf operative Exzellenz, kontinuierliche Verbesserung und den Betrieb eines sicheren, zuverlässigen, umwelt- und sozialverantwortlichen Betriebs konzentriert;
- sein gut positioniertes Netzwerk von Midstream-Infrastruktur in Verbindung mit seinen kommerziellen Fähigkeiten nutzt, um seinen Kunden Marktzugang, Flexibilität und Wertschöpfungslösungen zu bieten, Marktmöglichkeiten zu nutzen, physische Marktungleichgewichte anzugehen, Risiken zu mindern und nachhaltige Erträge zu erzielen und zu steigern;
- sein Vermögensportfolio und seine Betriebe optimiert und verbessert (durch disziplinierte und akkretive Kapitalinvestitionen und durch die Verfolgung aufkommender Energiechancen), um die Renditen auf das investierte Kapital zu maximieren; und
- eine ausgewogene, langfristige Finanzstrategie verfolgt, die darauf abzielt, ein Investment-Grade-Kreditprofil aufrechtzuerhalten und die finanzielle Flexibilität durch disziplinierte Kapitalallokationsentscheidungen zu verbessern.
Segmente
Das Unternehmen verfügt über ein umfangreiches Netzwerk von Pipeline-Transport-, Terminal-, Lager- und Sammelanlagen in wichtigen Rohöl- und NGL-Produktionsbecken sowie Transportkorridoren und an wichtigen Marktzentren in den USA und Kanada.
Rohölsegment
Markt und Geschäftsüberblick für Rohöl
Das Geschäftsmodell des Unternehmens integriert groß angelegte Lieferaggregationsfähigkeiten mit dem Besitz und Betrieb kritischer Infrastruktursysteme, die wichtige Produktionsregionen (Angebot) mit Schlüsselnachfragezentren (Raffinerien) und Exportterminals verbinden. Die Vermögenswerte des Unternehmens und seine Geschäftsstrategie sind darauf ausgerichtet, seine Produzenten- und Raffineriekunden zu bedienen, indem regionale Rohöl-Angebots- und Nachfrageungleichgewichte in den USA und Kanada adressiert werden. Art und Umfang der Angebots- und Nachfrageungleichgewichte ändern sich von Zeit zu Zeit aufgrund verschiedener Faktoren, darunter die globale Nachfrage nach Exporten, regionale Produktionsrückgänge und/oder -steigerungen, Raffinerieerweiterungen, -änderungen und -stilllegungen, verfügbare Transport- und Lagerkapazitäten sowie behördliche Vorschriften und damit verbundene regulatorische Faktoren.
Die Betriebsaktivitäten des Rohölsegments von PAA bestehen im Allgemeinen aus der Erfassung und dem Transport von Rohöl mittels Pipelines, Sammelsystemen, Lastwagen und gelegentlich auf Binnenschiffen oder Eisenbahnen sowie der Bereitstellung von Terminal-, Lager- und anderen anlagenbezogenen Dienstleistungen unter Verwendung seiner integrierten Vermögenswerte in den USA und Kanada. Die Vermögenswerte des Unternehmens bedienen Dritte und werden auch durch seine Handelsaktivitäten unterstützt. Die Handelsaktivitäten des Unternehmens umfassen den Kauf von Rohöl und die Bewegung dieses Angebots über seine Vermögenswerte oder Vermögenswerte von Dritten zu Verkaufsorten, einschließlich seiner Terminals, Drittanbieter-Verbindungsträger, regionalen Hubs oder Raffinerien.
Hinsichtlich der Transportvermögenswerte in diesem Segment generiert das Unternehmen hauptsächlich Einnahmen durch eine Kombination aus Tarifen, Kapazitätsvereinbarungen für Pipelines und anderen Transportgebühren. Hinsichtlich seiner Rohöl-Terminal- und Kondensatverarbeitungsvermögenswerte in diesem Segment generiert das Unternehmen hauptsächlich Einnahmen durch eine Kombination aus Monat-zu-Monat- und mehrjährigen Vereinbarungen und Arrangements, die Lagerung, Durchsatz und Be- und Entladegebühren an seinen Rohöl-Terminals umfassen. Das Unternehmen generiert auch erhebliche Einnahmen durch eine Vielzahl von kommerziellen und Handelsaktivitäten, die oft zu einer erhöhten Nutzung seiner Transport- und Lagervermögenswerte führen.
Übersicht über die Vermögenswerte des Rohölsegments
Zum 31. Dezember 2023 umfassten die im Rohölsegment des Unternehmens genutzten Vermögenswerte unter anderem:
- 18.335 Meilen aktive Rohöltransportpipelines und Sammelsysteme;
- 72 Millionen Barrel kommerzielle Rohöllagerkapazität an seinen Terminal- und Lagerstandorten;
- 40 Millionen Barrel aktive oberirdische Tankkapazität, die zur Erleichterung des Pipeline-Durchsatzes oder zur Unterstützung seiner Schienenvermögenswerte genutzt wird und zur Aufrechterhaltung der Produktqualitätssegregation beiträgt;
- vier Marineanlagen in den USA;
- eine Kondensatverarbeitungsanlage im Eagle Ford-Gebiet in Südtexas mit einer aggregierten Verarbeitungskapazität von 120.000 Barrel pro Tag;
- sieben Rohölschienen-Terminals mit einer aggregierten Lade- und Entladekapazität von 264.000 bzw. 350.000 Barrel pro Tag;
- 1.420 Rohölschienenwagen; und
- 740 Lastwagen und 1.355 Anhänger.
Darüber hinaus umfassen die Vermögenswerte des Unternehmens die Linienfüllung im Zusammenhang mit seinen kommerziellen Aktivitäten, einschließlich ungefähr:
- 15 Millionen Barrel Rohöllinienfüllung in Pipelines und Tanks, die ihm gehören; und
- 3 Millionen Barrel Rohöllinienfüllung in Pipelines, die Dritten gehören oder anderweitig als langfristiger Bestand erforderlich sind.
Rohöl-Infrastruktur
Ein erheblicher Teil der Rohölvermögenswerte des Unternehmens ist miteinander verbunden und wird als zusammenhängendes System betrieben. Die folgenden Beschreibungen sind nach geografischem Standort und Anlagentyp organisiert und repräsentieren seine bedeutendsten Vermögenswerte. Die Kapazitäten der Pipelines in diesen Beschreibungen basieren auf der vernünftigen Schätzung des Unternehmens über die Volumina, die von Ursprung bis Endziel auf seinen Pipelinesystemen geliefert werden können.
Die Rohölpipelines des Unternehmens bestehen aus:
- Sammelpipelines, die Rohöl von Bohrlochkopf- oder Zentralbatterieanschlüssen zu regionalen Marktzentren transportieren;
- Intra-Becken-Pipelines, die als Hub-System dienen und eine erhebliche Flexibilität ermöglichen, indem Verbindungen zwischen regionalen Hub-Standorten hergestellt werden; und
- Fernleitungs-Pipelines, die Rohöl von regionalen Marktzentren zu wichtigen Marktzentren wie Cushing, Oklahoma, oder zu Exporteinrichtungen wie seinem Terminal in Corpus Christi oder einer Raffinerie oder anderen wichtigen Marktzentren wie dem Houstoner Markt transportieren.
Die Rohölterminals des Unternehmens verfügen über erhebliche Flexibilität und Betriebsfähigkeiten, einschließlich groß angelegter Mehrklassenbehandlungs- und -segregationsfähigkeiten sowie mehrerer Lade- und Entladekapazitäten für den maritimen Transport. Die größten Rohölterminals des Unternehmens befinden sich an wichtigen Marktzentren wie Cushing, Oklahoma; St. James, Louisiana; Midland, Texas; und Patoka, Illinois, und sind mit wichtigen ein- und ausgehenden Pipelines und anderen Terminals an diesen Hubs verbunden.
Permian-Becken
Sammelpipelines: Das Unternehmen betreibt über 5.200 Meilen Sammelpipelines sowohl im Midland-Becken als auch im Delaware-Becken, die insgesamt etwa 3,8 Millionen Barrel pro Tag an Pipelinekapazität darstellen. Diese Sammelkapazität umfasst Pipelinekapazitäten, die Volumina zu regionalen Marktzentren liefern. Etwa 75% der Kapazität der Sammelsysteme des Unternehmens befindet sich im Delaware-Becken. Die Sammelpipelines des Unternehmens werden durch langfristige Flächengewidmungen unterstützt. Alle Sammelpipelines des Unternehmens im Permian-Becken werden von der Permian JV betrieben, einer konsolidierten Einheit, an der es ein 65%iges Interesse hält.
Intra-Becken-Pipelines: Das intra-becken-Pipelinesystem des Unternehmens im Permian-Becken hat eine Kapazität von etwa 3,1 Millionen Barrel pro Tag und verbindet Sammelpipelines und Lkw-Einspritzvolumina mit seinen eigenen und betriebenen sowie Drittanbieter-Hauptleitungs-Pipelines, die Rohöl zu wichtigen Marktzentren transportieren. Dieses verbundene Pipelinesystem ist darauf ausgelegt, Versendern Flusssicherheit, Flexibilität und Zugang zu mehreren Märkten zu bieten und nachgelagerte Bewegungen auf bestimmten langen Pipelines im Permian-Becken zu unterstützen. Der Großteil des intra-becken-Pipelinesystems gehört der Permian JV, einer konsolidierten Einheit, an der das Unternehmen ein 65%iges Interesse hält.
Fernleitungs-Pipelines: Das Unternehmen besitzt Beteiligungen an mehreren Fernleitungs-Pipelinesystemen, die zusammen etwa 2,1 Millionen Barrel pro Tag an operativer Abnahmekapazität aus dem Permian-Becken zu wichtigen Marktzentren in Corpus Christi und Houston, Texas, und Cushing, Oklahoma, darstellen. Die Fernleitungs-Pipelines des Unternehmens werden durch langfristige Verpflichtungen unterstützt.
Permian nach Cushing/Mid-Continent
Becken-Pipeline (Permian nach Cushing): Das Unternehmen besitzt eine 87%ige UJI an und ist der Betreiber der Becken-Pipeline. Die Becken-Pipeline hat drei Hauptursprungsorte: Jal, New Mexico; Wink, Texas; und Midland, Texas und dient neben intra-becken-Bewegungen als Hauptstrecke für den Transport von Rohöl aus dem Permian-Becken nach Cushing, Oklahoma. Die Becken-Pipeline empfängt auch Rohöl von einer Anlage in Südoklahoma, die die Produktion des South Central Oklahoma Oil Province (SCOOP) aggregiert.
Sunrise II Pipeline: Das Unternehmen betreibt die Sunrise II Pipeline und besitzt durch eine UJI-Vereinbarung 80% der Kapazität der Pipeline, was etwa 400.000 Barrel Kapazität entspricht. Die Sunrise II Pipeline des Unternehmens transportiert Rohöl von Midland und Colorado City zu verbindenden Trägern in Wichita Falls.
Permian nach Golfküste
BridgeTex Pipeline (Permian nach Houston): Das Unternehmen besitzt eine 20%ige Beteiligung an der Einheit, die die BridgeTex Pipeline besitzt. Die Pipeline, betrieben von einer Tochtergesellschaft von ONEOK, Inc. (ONEOK), hat ihren Ursprung in Colorado City, Texas, und erstreckt sich bis nach Houston, Texas. Die BridgeTex-Pipeline hat eine Kapazität von etwa 440.000 Barrel pro Tag und ist in der Lage, Versorgung sowohl von den Becken- als auch von den Midland South-Pipelines des Unternehmens zu erhalten.
Cactus Pipeline (Permian nach Corpus Christi): Das Unternehmen besitzt und betreibt die Cactus Pipeline, die eine Kapazität von 390.000 Barrel pro Tag hat, ihren Ursprung in McCamey, Texas, hat und bis nach Gardendale, Texas, reicht. Die Cactus-Pipeline verbindet sich mit dem Pipeline-System des Joint Ventures des Unternehmens im Eagle Ford-Gebiet in Gardendale, um Zugang zum Markt von Corpus Christi, Texas, zu erhalten. Bewegungen nach Corpus Christi erfolgen zu einem gemeinsamen Tarif mit dem Pipeline-Joint Venture des Eagle Ford.
Cactus II Pipeline (Permian nach Corpus Christi): Die Cactus II Pipeline ist ein Hauptleitungssystem des Permian, das direkt zum Markt von Corpus Christi führt und eine Kapazität von etwa 670.000 Barrel pro Tag hat. Das Unternehmen betreibt die Cactus II Pipeline und besitzt über ein Joint Venture mit Enbridge Inc. eine 70%ige Beteiligung an Cactus II, der Einheit, die die Cactus II Pipeline besitzt.
Wink to Webster Pipeline: Das Unternehmen besitzt eine 16%ige Beteiligung an der Einheit, die die Wink to Webster Pipeline (W2W Pipeline) besitzt, die wiederum 100% bestimmte Segmente der W2W Pipeline und eine 71%ige UJI am Segment von Midland, Texas, nach Webster, Texas, besitzt. Die W2W Pipeline hat ihren Ursprung im Permian-Becken in Westtexas und transportiert Rohöl zu mehreren Zielen in den Marktgebieten Houston und Galveston. Das Pipelinesystem bietet eine Kapazität von etwa 1,5 Millionen Barrel pro Tag (ungefähr 1,1 Millionen Barrel pro Tag, netto für die UJI-Beteiligung).
Terminals: Das Midland-Terminal des Unternehmens hat Zugang zu allen Sammelpipelines des Permian JV, entweder durch direkte Verbindungen oder durch die intra-becken-Pipelines des Permian JV. Ebenso ist das Terminal entweder direkt oder über die intra-becken-Pipelines des Permian JV mit allen Fernleitungs-Pipelines des Unternehmens im Permian-Becken verbunden. Das Midland-Terminal des Unternehmens ist auch mit ein- und ausgehenden Pipelines und Terminals von Drittanbietern am Hub von Midland, Texas, verbunden.
Südtexas/Eagle Ford
Sammelpipelines: Das Unternehmen besitzt und betreibt verschiedene Sammelsysteme in der Eagle Ford-Produktionsregion, die sich mit seinem Joint Venture-Pipelinesystem im Eagle Ford-Gebiet oder mit Pipelines von Drittanbietern verbinden.
Fernleitungs-Pipelines: Das Unternehmen besitzt eine 50%ige Beteiligung an der Einheit, die die Eagle Ford-Pipeline besitzt, durch ein Joint Venture mit einer Tochtergesellschaft von Enterprise Products Partners, L.P. (Enterprise). Das Unternehmen fungiert als Betreiber der Eagle Ford-Pipeline, die eine Gesamtkapazität von etwa 660.000 Barrel pro Tag hat und das Permian-Gebiet über eine Verbindung mit seiner Cactus-Pipeline und das Eagle Ford-Gebiet mit Raffinerien und Terminals in Corpus Christi, Texas, verbindet. Darüber hinaus hat die Eagle Ford-Pipeline eine Verbindung nach Houston, Texas, über eine Verbindung mit der Pipeline von Enterprise in Lyssy, Texas. Die Eagle Ford-Pipeline wird durch langfristige Verpflichtungen der Versender unterstützt.
Terminals: Das Unternehmen besitzt eine 50%ige Beteiligung an der Einheit, die das Eagle Ford Corpus Christi-Terminal besitzt, durch ein Joint Venture mit einer Tochtergesellschaft von Enterprise. Das Eagle Ford Corpus Christi-Terminal verfügt über einen Kai mit der Kapazität zur Ausfuhr von Rohöl und etwa einer Million Barrel kommerzi
